国信证券给予山西三维“推荐”评级

　　中证网讯 国信证券3月4日报告认为，山西三维多项新产能业绩将在08年体现，给予“推荐”的投资评级。

　　除2万吨PVA新增产能在08年投入运行之外，公司20万吨/年的粗苯精制项目仍在调试当中，目前已经处于整体设备贯通调试阶段，将成为 08 年业绩的主要增长点之一。由于设备到货问题，公司 7.5万吨/年顺酐法BDO原定的5月份投产被迫延期，但预计08年3季度左右能够建成投产。这三大项目将成为公司08年的业绩增量，而后续公司3万吨/年PTEMG项目也将建成投产，预计公司08、09年EPS分别为1.47、2.03元。

　　公司业绩保持高速增长。2007年公司实现主营业务收入27.13亿元，同比增长 28.62%；主营业务利润7.83亿元，同比增长76.97%，毛利率28.87%，比去年的21.45%上升了7.42个百分点；实现归属于上市公司的净利润3.30亿元，同比大幅增长138.01%。利润增速显著高于销售收入的增长速度，全年共实现EPS0.87 元/股。全面摊薄净资产收益率达到14.99%，比06 年的10.34%增加了4.65个百分点。