兴业证券给予宝信软件“推荐”评级

　　中证网讯 兴业证券3月4日报告表示，考虑到未来公司业务的发展以及大股东给公司的战略定位，给予宝信软件（60084）长期“推荐”的投资评级。预计未来三年公司主营业务收入继续保持15%-20%的增速，净利润的复合增长率可达30%，2007-2009年EPS分别可达0.52元、0.62元和0.82元。

　　2007年度宝信软件完成营业收入18.29亿元，比上年同期增长 19.74％；实现净利润 1.37亿元，比上年同期增长 56.43％；实现每股收益0.52 元。

　　公司各项业务快速增长，软件开发、服务外包以及智能交通业务较上年同期分别增长26.8%，27.8%和28.5%，增速均高于行业平均水平。这三项业务的较快增长拉动了主营业务收入的增长。同时，公司费用控制效果理想，管理费用较上年同期增长8.87%，销售费用较上年同期仅增长1.5%。这使得公司利润增幅高于收入增幅。

　　研究员分析，公司的核心产品是钢铁行业ERP，MES以及BI。公司的BI产品在国内已属领先，主要竞争对手是国外品牌，在与国外厂商的竞争中，公司的成本优势是非常明显的。ERP和MES在技术上领先对手至少一年。公司为客户定制化生产的ERP，植根于钢铁行业，紧密贴合生产流程，产品性能与品质非通用ERP产品可比；公司的MES产品面向流程制造业，目前在钢铁行业的市场占有率达70%以上，产品的复用率极高，且具有向钢铁行业以外的流程制造业衍生拓展的空间，公司在有色金属行业第一个信息化项目福建紫金铜业ERP项目成功投入运行，实现了ERP产品化软件向有色行业的辐射延伸。

　　此外，控股股东宝钢集团信息产业方面的资源已逐步纳入上市公司，作为宝钢集团的技术产业载体，在大股东的支持下，公司的发展前景值得期待。另一方面，宝钢对其他钢铁企业的整合包括信息系统的一体化，对宝信而言意味着广阔的市场前景。随着钢铁企业的整合，宝信将有更多的软件产品和服务走向全国，盈利空间进一步拓展。