中信建投建议“买入”特变电工

　　中证网讯 中信建投研究员4日预测，特变电工2008、2009、2010 年的EPS为0.91 元、1.51 元和2.30元，如果考虑公开增发后的摊薄影响，公司2008-2010 年的EPS 预测为0.84 元、1.40 元和2.13 元。给予公司2009 年25-30 倍的ＰＥ，公司目标价为42 元，投资建议“买入”。

　　特变电工的高端变压器市场份额位居第一，未来几年公司将中标大量利润率高的特高压、超高压变压器产品。公司未来几年的变压器产品结构中高端产品占比增加，公司变压器业务将体现产量、利润率双双大幅提升的局面。

　　公司目前控股61.82%的新疆新能源公司主要生产硅片，电池片和电池组件。近两年电池片和电池组件价格稳中有降，而上游原材料多晶硅价格爆涨，所以新疆新能源公司的收入每年大幅增长，但净利润率却大幅下滑。

　　2008年1月，特变电工与峨嵋半导体、上海宏联共同投资设立特变电工多晶硅有限公司，计划在2009 年底前建成1500 吨多晶硅生产线。长期来看，公司丰富的煤炭资源也为多晶硅的生产提供了低廉的电力成本，09 年之后，公司具有完善的光伏产业链，公司的光伏产业具有长期竞争优势。