市场供求紧张 通威股份掀起多晶硅股热潮

　　昨日，具备多晶硅与农业双重概念的通威股份一度涨停，其涨停板在尾盘被打开，全天涨幅8.68%，换手率为8.73%.该股自2月1日至昨日累计涨幅达61.23%，同期上证指数下跌1.91%，远远跑赢大盘。对此，分析人士表示，多晶硅板块近期受到市场青睐，导致通威股份等多晶硅概念股走强，但除了天威保变等上市公司已经实质性介入多晶硅行业外，其他不少上市公司仍然停留在概念之上，都是拟投资或者拟收购多晶硅项目股权。

　　多晶硅概念受资金关注

　　昨日，在沪深两市成交金额前20名个股中，出现了天威保变和通威股份的身影，天威保变以9.05亿元的成交额居第七位，通威股份以7.11亿元的成交额居第十六位，川投能源、乐山电力等多晶硅概念股的成交金额也比较靠前。这说明市场资金正在介入多晶硅板块。

　　据兴业证券分析，近期多晶硅板块吸引市场关注，主要原因是多晶硅供应非常紧张，售价大幅攀升。2008年初太阳能电池用多晶硅需求非常旺盛，近期销售均价已从去年年底的170万元～190万元/吨上涨到近期的270万元/吨左右，其中优质硅料售价突破300万元/吨，即使最差的硅料售价也超过200万元/吨，以此计算目前的毛利率水平接近80%.

　　这也是机构看好多晶硅板块的动力。国泰君安研究员秦军透露，众多机构研究员近期集体调研了通威股份，很大程度上是由于通威股份此前的股价中对多晶硅的信息反映得不够充分，加上通威股份前不久公布了一个较为激进的股权激励计划，导致市场看好该公司的未来。最大的不确定性来自多晶硅市场的前景。

　　通威股份可能再融资

　　通威股份的多晶硅项目目前仍在施工过程中，计划3月底200吨试验线开始生产，5月底800吨正式线开始生产。目前计划今年6月投产1000吨，二期3000吨将于2009年6月开始投产，后续的两个3000吨项目目前已解决了生产用地。

　　据秦军预计，按照目前的标准，1000吨多晶硅产能所需投资在1亿美元左右，2期的3000吨产能约需3亿美元，即20亿元人民币。通威股份很有可能在下半年重启再融资程序，募投项目很可能就是将于2009年开工的2期多晶硅项目。

　　通威股份董事长刘汉元表示，对多晶硅生产的未来表示乐观，由于多晶硅的生产需求旺盛，不会出现由于产能释放导致其价格暴跌的局面。

　　通威股份还是农业龙头

　　昨日，通威股份再创新高时，市场人士表示，该股票走强有望带动基金重仓的一线农业股走强，大智慧TOP系统显示农林牧渔板块的机构持仓比例再创新高。

　　秦军参照目前农业股的估值，认为在该公司多晶硅正式开工前，通威股份股价在25元左右仍有一定的安全边际，但在该公司多晶硅、股权激励两大因素推动下，很可能达到28-30元的区域。

　　不过，有市场人士认为，通威股份已经累计了不小的涨幅，目前追高，风险较大。任可

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　　关注具实质性产业项目个股

　　选股上，建议关注具备实质性产业项目的个股。就该产业上市公司而言，由于多晶硅是一个高耗能和高技术的产业，进入门槛极高，而利润也极高，多晶硅产量要达到1000吨以上才有规模效益。

　　目前两地上市公司共有12家左右，其中主要产业集中在四川、湖南以及宁夏，与四川省一样，湖南省把多晶硅项目交由湘投集团开发，湘投集团将在益阳建设全省多晶硅材料基地，上市公司主要有金果实业、川投能源等，而其最大竞争者是控股65%的宁夏阳光硅业的江苏阳光，该产业建设规模为年产4500吨多晶硅，是川投能源控股38.9%股权的新光硅的4倍规模，考虑到光伏产业处于方兴未艾的阶段，相关公司的发展都值得重点关注，理论上1-5年内中期看好。益邦投资