美 林：下调中石化评级至“中性”

　　美林昨日发表研究报告，将中国石化（0386.HK）评级由“买入”调低至“中性”，反映近期油价高企及股价意外反弹，短期面对挑战，但长远并未受损，基本估值每股9.95港元。

　　该行预期，中石化季度业绩疲弱，去年第四季度及今年第一季度税后盈利将显著下跌。若油价企稳每桶85美元，第二季度业绩将面对巨大压力，美林相应调低中石化07-09年税后盈利预测3%-5%，低于市场共识预期10%-15%。不过，中石化现价较每股资产净值折让16%，已反映大部分负面消息；若油价回落及内地批准成品油加价，相信今年第三季度盈利将复苏。该行预测中石化07-09年每股盈利0.689、0.763及0.875元人民币，分别按年增长14%、10.7%及14.7%。