万科A：行业调整凸显竞争优势

　　在房地产的黄金时代，行业加速整合之时，强者恒强，万科A将获得更多资源、更大市场份额，维持对公司“强烈推荐”的投资评级。

　　公司1月份实现销售面积23万平方米，销售金额18.5亿元，同比增长11.65%和11.72%。在市场对房地产销售一片看淡的情况下，万科的销售面积和销售额同比都获得了11%的增长，这一方面说明公司产品的营销策略得力；另一方面也说明目前市场对房价比较敏感，在房地产需求刚性的背景下，适度的促销让利可以使房地产的销量不受影响。

　　1月份，万科获取的储备均通过收购获取，具有明显的成本优势。其中，上海宝山项目楼面地价分别为3286元/平方米、3698元/平方米；东莞项目楼面地价为3144元/平方米；成都项目楼面地价为1380元/平方米。与目前周边房价相比，上述项目的盈利能力可观。1月份万科获取大量廉价储备的情况再次说明，在行业调整过程中，行业加速整合，具有开发和资金实力的公司更具竞争优势。行业整合的过程是实力公司不断获取资源持续发展壮大的过程。