中金公司：维持中远航运 “推荐”评级

　　公司昨日公告即将发行分离交易的可转债以及业绩快报。分析师梁耀文表示，公司2007年业绩大幅超预期，因而相应分别调高公司208～2010年的营业收入10.3%、9%和8.7%，分别调高净利润22.2%、15.3%和19.6%。调整后2008～2010年的每股收益为1.84元、2.26元和3.1元。

　　梁耀文认为，公司将持续受益于中国出口结构升级带来的机械设备出口的快速增长，而且受美国经济和中国经济的影响并不大。目前公司收入中30%与干散货运价相关，基于干散货市场未来的供求，预计干散货市场2008年会维持高位。

　　公司目前估值对应2008年市盈率为21倍，比其他国内航运公司2008年26倍的估值水平具有一定的安全边际。由于2007年之后三年净利润年复合增长将达到25%，保守给予其2008年25倍PE，对应合理估值水平为46元，维持“推荐”评级。