天津港：装卸费率上调提高盈利水平

　　天津港昨日公告称，对部分内贸出口煤炭装卸包干费和进入南疆散货港区的进口铁矿石装卸包干费进行上调。对此，国金证券研究员认为，此次调价最大可使公司2008年每股收益增厚0.03元。尽管上调幅度总体偏小，但未来国内装卸费率的上涨将是一个长期趋势，从而成为我国港口企业持续成长的一个重要推动因素。因而维持对天津港的“买入”评级。

　　此次，天津港将内贸出口煤炭单船装载量在5000吨（含 5000吨）的船舶装卸包干费从12.5元/吨上调到13.5元/吨；对经港外堆存接卸的内贸出口煤炭，无论船型大小，装卸包干费每吨从15.4元上调到17元;进入南疆散货港区的进口铁矿石装卸包干费每吨提高0.5元。

　　本次公司散杂货部分货种装卸费率的上调超出市场预期，表明公司与大货主的议价能力增强。在多年未变动费率后，天津港在08年先后提高了集装箱装卸费率和部分散杂货费率，表明港口当局已经逐步摆脱过去依靠费率价格竞争的局面，费率更多由市场来决定。

　　研究员认为，码头费率不会仅仅是昙花一现，各港口费率的纷纷上调恰恰预示着港口越来越摆脱了过去的行政约束，进入更加市场化的阶段。未来国内装卸费率的上涨将是一个长期趋势，装卸费率的提升将进入一个稳步增长的周期，成为我国港口企业持续成长的一个重要推动因素。