国投中鲁：价量齐升共推成长

　　国投中鲁近期公告07年净利润同比增长100%-120%。国金证券研究员认为，公司2008年业绩高速增长仍然可期，继续给予“买入”的评级。

　　07/08榨季浓缩苹果汁价格迭创新高，与此同时，苹果采购原料价格也大幅上涨，最高涨幅达100%，但因为行业供不应求，所以浓缩苹果汁生产企业基本能向下游转嫁成本，行业龙头国投中鲁明显受益于行业景气高涨。

　　07/08榨季所签的高价订单实际上已经锁定了公司08年上半年业绩，预计有50-60%的高价货要到08年上半年才发送完毕，因此08年上半年业绩高速增长几成定局；影响08年全年业绩的变数在于下半年的苹果采购价格及果汁销售价格。对此，研究员分析，行业协会在07年12月25日开始的“停产令”得到了较好的执行，由于停产直接导致苹果需求下降，08/09榨季果农对于苹果价格的预期将趋于理性，加上08年为苹果大年，因此预计苹果采购价格难以大幅上涨。在成本得到有效控制的背景下，08年下半年公司业绩也将会稳中有升。

　　此外，外延式扩张使公司产能规模保持稳步增长之势。有望实现跳跃式发展。据了解，公司目前正在紧锣密鼓进行着的定向增发项目之一便是收购云南昭通宝清果业的资产，目前该公司榨季里苹果处理能力为20吨/小时，计划在08年再扩建20吨/小时，合计40吨/小时，按7：1的果耗比计算，相当于年产能1.4万吨左右。