新中基：产业链延伸 业绩增长可期

　　新中基已成为产业链下游延伸的行业领导者，预计07年公司小包装番茄酱、番茄沙司等产业链下游产品收入将占到公司总收入的50%，随着小包装番茄酱及番茄沙司的需求在亚洲尤其是日韩和中国国内及非洲的持续增长，未来公司高附加值产品将占据公司主要收入来源。第一创业研究员给予新中基“买入”的投资评级。

　　目前公司的战略重心已经逐步转移，并逐步向产业链下游延伸及增加附加值。公司深加工的产品包括小包装番茄酱、番茄沙司，高端产品包括番茄红色素胶囊及番茄油树脂。其中持股40.52%的天津中辰已具备20万吨小包装能力，预计08年销量有望达到15万吨，公司持股50%的与美国汉斯合资的中基汉斯生产的番茄沙司08年预计产销量将达到1.5万吨，另外在建的2.4亿粒红色素胶囊及10吨红素油树脂也将投入生产，其中的红色素胶囊已经试生产，内部销售良好。

　　目前公司天津中辰出口的产品20%是新中基自有品牌，其他80%是OEM贴牌生产，随着公司自有品牌建设的完善，公司有能力用3年的时间实现中基公司的品牌占到80%，OEM贴牌的占到20%的转变，这样将扭转公司小包装等下游产品毛利率较低的局面，可以预计下游附加值较高的终端产品品牌建设及市场一旦打开，公司将迎来另一个高速增长的浪潮。