招商地产：业绩远超预期

　　事件：招商地产昨日发布2007年度业绩预增公告，公司2007年度净利润比2006年同期增长约100％。

　　点评：招商地产2007年度业绩增长大大高于我们的预期。2007年净利润将有望达到113582万元，摊薄每股收益将达到1.35元。公司股价将有望继续上涨。招商地产去年盈利高于我们预期的部分主要来自于转让港口资产和出售股票给公司带来的一次性收益。公司转让ST国农股票获得投资收益3476万元，转让港口资产获得一次性收益8068.49万元。我们预计公司2008年EPS为2.33元，2009年EPS为3.80元。我们维持招商地产的“买入”评级，六个月目标价80.4元。