摩根士丹利：首予海螺水泥增持评级

　　摩根士丹利昨日发表研究报告表示，首次将安徽海螺水泥(72.75，-2.42，-3.22%，股票吧)(0914.HK)纳为研究股份，并给予H股“增持”评级，目标价65港元。

　　该行表示，由于安徽海螺去年股价已累升约三倍，故相信其未来的增长前景已反映于股价中，该行还指出，以产量及利润率计算，该公司为内地最大的水泥生产商，估计安徽海螺2007年至2010年每股盈利的复合年增长率为30%，但低于中国建材(3323.HK)75%的增幅。

　　摩根士丹利还指出，安徽海螺水泥计划未来三年每年的产量增长介于1000万至1500万吨，其现有的产量为8500万吨，预期该公司2007年至2010年产量的复合年增长率为14%。不过，安徽海螺或会于今年上半年完成发行A股，集资所得将有助扩展业务及改善高负债水平。