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高举自主创新大旗的行业龙头

http://www.sina.com.cn 2007年11月27日 08:24 中国证券报-中证网

  中原证券 童胜

  我们发现,公司1995年—2006年主营收入增长117倍,复合增长率为54.18%,净利润的复合增长率为23.28%。在国内通讯设备制造厂商中,公司的产品线最为齐全,营业收入和净利润仅次于华为,是当之无愧的行业龙头。

  公司始终坚持自主创新。2005年在信息产业部公布的信息产业百强专利统计中,公司申请的专利数和发明专利数仅次于华为,远远高于其他公司,这充分体现了公司在国家自主创新战略中的地位和价值。给予公司“买入”的投资评级。

  丰富的产品线是公司的优势。公司有门类较为齐全的产品线,主要产品包括:无线通讯系统、有线交换及接入设备、光通信及数据通信设备、电信软件及服务业务、手机终端。不论是与国内的还是国际的设备制造商相比,公司都具涵盖范围广、构成齐备的产品线。

  公司最主要的产品是无线通讯设备,2006年收入为91.87亿元,占主营收入的39%。手机终端产品今年以来呈现爆发增长态势。手机产品收入在公司主营收入的占比近三年来稳定在20%左右,2006年收入为45.20亿元。产品的毛利率则逐年上升,2006年超过25%,显示公司在提升产品的

性价比与营销水平上获得成功。

  增长迅猛的海外业务是公司未来的业绩爆发点。公司近几年海外市场拓展方面成绩斐然,海外业绩抵消了一部分国内市场萎缩对公司业务的影响。2002年公司海外收入为17.48亿元,而2006年增长为102.29亿元,复合增长率达到了55.5%,而07年中期更是达到了79.71亿元,同比增长49.70%。海外业务收入在公司整体收入中的比例持续升高,由2003年中期的不到10%上升到2007年上半年的52.33%。

  公司在创立之后的十几年间,始终坚持自主创新,保持在技术研发上的投入,锻炼了一支高水平的技术团队,也取得了很大的成绩,在全国各个行业的高科技公司中名列前茅,成为了所有希望从事信息技术的毕业生梦想进入的国内公司。

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