大同煤业：资产注入值得期待

　　山西证券

　　●集团公司通过采矿权转增资本金获得塔山矿的采矿权，集团公司支付了20%的价款，目前如何注入上市公司还在研究中，预计明年年初解决，最有可能的办法是通过现金购买。

　　●塔山矿储量30亿吨，预计今年产量在800万吨左右，明年另一个工作面投入使用，产量在1200万吨左右，后年完全达产。

　　●集团目前产销1亿吨左右，集团产量约六千万吨，代销四千万吨，集团“十一五”规划产销达到1.5亿吨。

　　●公司H股上市的各项工作正在紧张的准备中，但也不排除A股融资的可能性，目前主要的障碍是集团负担太重，主辅分离进程比较缓慢。

　　●公司上市时承诺的募集资金投向——5万吨高岭土项目明年开工建设，投产后每股收益能贡献0.1元左右。

　　●在不考虑集团资产注入情况的情况下公司煤炭产量随着塔山矿的达产产能将实现翻番，09年之后又有同忻矿的贡献，我们预测今年EPS0.56元，08年0.9元，给予“买入”的投资评级