新浪财经

华业地产:高速增长的二线蓝筹地产股

http://www.sina.com.cn 2007年11月14日 14:22 中国证券网

华业地产:高速增长的二线蓝筹地产股

  中投证券

  ●公司原控股股东“华业发展”以打造住宅精品著称,拥有22 年的房地产开发历史,荣获众多殊荣,3 年前借壳“仕奇股份”后已将旗下房地产业务、开发团队、品牌全部注入公司,注册地迁往北京。

  ●公司竞争优势突出、战略布局合理。已顺利嫁接华业发展的资源、团队和品牌,已形成一套抵御市场风险的科学的经营模式,正从单一项目开发商转向专业精品住宅开发商。其“品质地产”、“价值地产”的经营理念、日臻完善的公司治理、即将出台的股权激励、清晰的发展战略、持续高速的增长吸引了越来越多的实力机构投资者。

  ●从06 年始,“华业地产”进入了5 年高速增长的通道,07 年的业绩将主要来自“华业国际公寓

写字楼”的结算。未来三年的高速增长将来自于北京、长春、深圳的三个“玫瑰”系列精品住宅项目的开发,预计将带来20 亿元净利润。

  ●预计今、明两年公司将快速完成未来5 年所需的廉价项目储备,战略布局以京津塘地区为主,南北地区均衡,先期储备将达到建面168万平米。

  ●我们预计增发摊薄后07-09 年EPS 将分别达到0.41 元、1.28 元和2.59 元,3 年净利润年复合增长率超过100%,未来这种高速增长还将持续。我们给予公司未来12 个月30 倍的PE,18 个月20 倍的PE,未来12-18 个月的合理估值为38-51 元。给予“强烈推荐”的评级。

  ●风险提示:注意政策调控、公司经营可能带来的风险。

 发表评论 _COUNT_条
Powered By Google
不支持Flash
·《对话城市》走进城市 ·城市发现之旅有奖活动 ·企业邮箱换新颜 ·邮箱大奖等你拿
不支持Flash