*ST棱光：主业脱胎换骨兼具新能源概念

　　国金证券

　　●公司是目前市场上屈指可数的同时具备太阳能关键材料多晶硅和风电关键设备叶片规模化生产能力的企业；

　　·公司目前具备多晶硅规模化生产能力，在多晶硅供需紧张、价格暴涨的当前成为公司重要的利润增长点；

　　·母公司上海建材集团承诺注入的风电叶片发展前景广阔，而公司同时具备技术优势、成本优势和先发优势，盈利前景看好，是公司2008 年之后主要的新增利润来源；

　　●除此之外，公司业务还有混凝土、建材商城以及其他杂项业务。其中混凝土毛利率超过40%，增长亦相对稳定；建材商城商业模式新颖，盈利前景亦看好；其他杂项业务大体保持盈亏平衡，具体分析参见正文；

　　●预计2007 年公司可以实现每股收益0.276 元；2008 年0.398 元；2009 年实现每股收益0.632 元；

　　●对公司各项业务分别进行PE 估值， 测算得到公司的价值区间为21.29~23.83 元，建议买入。