各大公司评级动态

　　评级动态

　　上调评级

　　中投证券上调宝钛股份评级至“谨慎推荐”

　　宝钛股份(600456)目前主要从事钛及钛合金材料的生产、加工和销售，是中国最大、全球知名的钛材生产企业，在国内航空和军工钛材等高端领域处于绝对垄断的地位。通过增发后将拥有从海绵钛、熔铸、锻造到板材、管棒等加工方面全套的生产经营系统。

　　在全球航空业复苏、空中客车在天津设立总装厂、中国大飞机国家战略和军事工业发展的大背景下，二十年一遇的钛行业超级景气周期将持续到2010年。公司未来三年的增长主要来自于产量大幅增长，产品结构大幅优化、海绵钛成本大幅降低、产业链进一步完善，公司将成为有色金属行业业绩增长最快速，最确定的公司。本次增发方案不仅能够完善公司一体化的产业链、提高公司钛材加工产能，改善公司的产品结构、而且还能够提升公司的估值水平和增厚公司每股盈利，是一个对公司和投资者双赢的最佳方案。预计本次增发投资的六个项目总投资近14亿元，项目建成投产后，公司将会形成1万吨海绵钛、2万吨钛材、海绵钛资源自己率50%以上的全球前三强的世界级一体化钛业公司。

　　分析师张镭预计公司07-09年的每股盈利为1.50、2.50、3.25元，未来三年业绩的复合增长率高达50%，对于宝钛股份这种处于行业景气周期的持续高增长、高技术的绝对垄断公司，应获得市场最高的估值。目标价125元，给予公司“强烈推荐”的投资评级。

　　维持评级

　　平安

　　景兴纸业(002067)日前，公司IPO投向的30万吨牛皮箱板纸项目及15万吨技改项目(即45万吨牛皮箱板纸项目)生产线顺利通过，日前已投产并生产出合格产品。公司产能将由原来的32万吨扩大至77万吨，进一步夯实了公司作为区域龙头的行业地位。

　　估计这个项目年内可以贡献11-12万吨产量，将是公司07年下半年业绩增长的主要动力来源；另外，公司将通过公开发行不超过1.2亿A股募集资金投入60万吨高档包装纸板技改项目，产能将进一步提升到140万吨左右，确保公司保持