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专家观点:从美国股市看上海股市的冲关
http://finance.sina.com.cn 2000年07月20日 12:56 山东神光

  美国股市对中国大陆股市的影响越来越深了,这个时候,研究一下美国股市的历史,相信对于我们把握行情大有益处。

  首先看道琼斯指数。1960年,该指数稳定在600点左右。1962年中期,调整到570点后开始上行。1966年2月首次接触1000点。1974年底,回到600点(调整40%),1981年中期,再到1000点,1982年中期,见到800点(调整20%),1982年底,越过1000点,达到1300点,回落到1100点(调整15%)。1987年9月,见2700点。3个月后见1800点(调整三分之一33%)。1990年中期,接近3000点后出现回落2个月后见2400点(调整20%),1994年初见4000点,3个月后见3500点(调整12.5%),1997年见8300点,3个月后见7300点(调整12%),1998年见9200点,4个月后见7400点(调整20%),2000年见11600点,3个月后见9900点(调整15%)。从上述40年的走势看,早期的行情时间比较长,如600-1000点,用了6年才走到,而1000点从初次见到最终越过,整整用了16年!换言之,从600点起步用了22年才越过了1000点,而6000-10000点的跨越则只用了4年的时间。在1980年以前的调整一般是5-8个月,最长有20个月的。从1984年开始,所有的调整都是2-5个月,平均3个月。上涨过程最多有延续30个月的。一般上涨5或8个月会有小的或中的调整。为什么呢?因为参与股市的普通人越来越多,股市如果下跌,跌去的是就财富,对经济的发展有不良影响。因此,全球各国政府都把股市的稳定看得很重。

  再看那斯达克指数。1984-1990年,该指数主要是在300-500点的区域宽幅震荡。1987年股灾的最低点是301点。1990年从328点开始启动,1992年在600点附近盘整了10个月。1993-1994年,在800点之下盘整了18个月(1993年收盘777点、1994年收盘752点、995年收盘1052点)。1996年中期,接近1300点,回落到1100点。1997年,接近1400点回落到1200点,1998年,1900点回落2个月到1500点。2000年3月,5130点,3个月后见3200点(跌幅38%)。仔细算一下,90年代的前9年,指数从374-3600点,上涨962%,年均涨幅28.61%,1994年-1999年,752-3600点上涨,年均涨幅36.78%。由上述数字可以看出,最近十年的美国股市呈现出如下鲜明特点:调整的时间缩短了,从以前的最多几年的调整到现在的一般调整2-5个月;调整的幅度小了,从以前的30-40%到后来的一般20%直至15%再到12%;上涨的时间延长了,从以前一般5-8个月上涨出现调整一直到如今的最长上涨20-30个月。而且,在突破阻力位后,一般涨幅都比较猛。

  看美国股市为的是研判我们的股市。1997年的《神光年度展望》中,我们提出了“指数的模仿性”问题,即指数走到一个定数,会有一些共性。比如,1993年7月的上海股市最低点是777点,1994年9月的最高点是1052点,而那斯达克指数1993年收盘777点,1994年收盘1052点。从道琼斯指数走过的路看,我们预期:上海股市将在今年达到2050点前后见顶回落,回落的极限大约是1800点,随后将冲击2650点。2001年初或2002年初在3100点附近见顶回落。在具体形态上,估计将以慢牛的方式上升而以快跌的方式完成调整,“涨得慢跌得快”、“顶是圆底是尖”,这些神光论断将逐渐成为市场共识。

  就短线来说,2000点作为大整数,具有一定的心理压力,这也符合神光的“加倍取整”理论,美国股市能在1000点附近盘整16年,我们在2000点关前盘整一段时间也是正常的。按照“快上34慢走55”,估计本周末或下周初,大盘将越过2000点后出现预料中的调整,这次调整将是今年难得的一次建仓机会。建议会员不要麻木自己,可以问一下周边的人,是不是都有一种“总算到了2000点了”的心情?如果到了2000点,是不是很多人都要出货了?所以,未来几天,大盘将在2000点附近磨,磨过了,也就该跌了。(孙成钢)


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