备受争议的战略投资者问题终于有人改变。宁波波导、诚志股份的新方式是：采用向法人投资者配售和一般投资者上网发行相结合的方式，对法人投资者配售和向一般投资者发行按同一价格进行。法人配售采取竞价方式，发行价格下限为8.28元/股，取消价格区间上限。发行人计划若集合资金5.9亿元人民币。

　　这与所谓的战略投资者和一般法人配售相比，是一大进步。

　　但问题出来了，发行价格确定方式上有重大问题——“法人强行订高价”

　　本次发行仅设发行价格下限，最终发行将在此下限的基础上，通过向法人投资者累计投标竞价的方式确定。法人竞价的结果，一般投资价必须接受，这是很不公平的。如果部分法人不顾一切地推高竞价结果，“强行”定高价，假设将波异的最终发行价定为50元/股，甚至80元/股，那剩余的40%股份采用一级市场上网定价发行，一般投资者敢申购吗？不敢申购怎么办？就意味着发行失败。新方式将对一级市场构成重大冲击。

　　虽然每个法人投资者上限是500万股，但只要5家法人投资者拿出3.54亿元(5.9亿元*60%)就可以通吃2400万股份额(4000万股*60%)。(厦门联合信托/胡立峰)

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