经证监会批准，上海证券交易所决定从5月9日开始正式发布上证基金指数。这是中国首只以新型证券投资基金为样 本的基金指数。以前由交易所或交易中心发布的基金指数曾有1993年由沈阳证券交易中心发布的沈证基金指数和深交所于 1996年公布的基金指数；但这两只基金指数均以老基金为计算对象。随着老基金的转制和新基金规模的壮大，市场急需能 反映新基金整体波动的指数。新基金指数的公布对于完善市场建设具有重大的意义。

　　首先，新基金指数的发布完善了交易所指数体系。目前上海证券交易所公布的九个指数均是股票价格指数，市场缺乏 能反映基金价格整体波动的指标，此次基金指数的推出填补了这个空白。

　　从公布的实施细节来看，上交所基金指数沿用目前世界上流行的派氏指数计算方法，与上交所其它指数的计算方法相 同；与其它指数计算的不同之处主要体现在基期不同和样本的差异。另外此次公布的基金指数也不同于目前现有的深交所基金 指数。

　　其次，推出基金指数可加强对基金市场整体的反映。虽然目前基金市场可交易的品种不多，基金价格的波动在一定程 度上具有趋同性，但可以预见将来挂牌上市的基金数量将不断增加，而且品种也将呈多样化。随着基金品种的多样化，基金之 间风格的差异将主导其价格的变动趋势；特别是随着开放式基金的设立和上市，其价格波动方式将与现有新型证券投资基金具 有较大差异。在基金价格具有差异的基础上，如何通过指标的设立来反映其市场的整体波动已经摆在市场和投资者面前。此次 上交所及时地推出基金指数从根本上解决了这个问题。

　　基金指数可以反映基金市场的综合变动情况，使基金市场真正成为一个资本市场独立的子市场。

　　从5月9日起，上证基金指数开始对外发布，那么基金指数将会呈现什么样的走势呢？投资者将面临怎样的投资机遇 呢？目前，上海市场的12只基金都处于折价交易状态，折价的幅度在80%--90%之间，从前期公布基金99年年报看 ，分红还是比较丰厚的，应该说基金具备一定的投资价值。从长期来看，1000点应该是历史低点，这一点我们或许可以从 股票价格指数的历史发展中得到启示。证券投资基金将不仅得到保险公司、三类企业等机构投资者的认同，而且将受到中小投 资者的欢迎。

　　而在上证基金指数中占权重比较大的基金，应该是基金规模相对较大和市场价格较高的基金，如基金安顺、基金金鑫 、基金汉兴和基金兴和，它们的规模为30亿份，远远高于其他几只20亿的基金，基金安信、基金裕阳、基金兴华和基金金 泰则由于价格偏高而对上证基金指数的影响较大。(平安证券综合研究所林小明刘文弟)