这是Capital Essence对2012年2月28日(周二)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“尽管上周走势无精打采，标普500指数仍处在上涨行情中。从短期来看，总的价格结构仍支持看涨判断，所以我们认为股市目前将创新高。”不出我们所料，在20国集团官员呼吁增强金融防火墙之后，周一美国股市收复早盘大部分跌幅开始翻绿，但是市场在尾盘突然下挫，道指最终收跌，标普500仍创出2008年6月以来收盘新高。当日道琼斯工业平均指数下跌1.44点，收于12981.51点，跌幅0.01%。标普500上涨1.85点，收于1367.59点，涨幅0.14%。纳斯达克(微博)综合指数上涨2.41点，收于2966.16点，涨幅0.08%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上升5.08%，收于18.19点。

　　尽管周一大盘走势无精打采，但OSI Systems公司(OSIS)在利好消息推动下以4倍于日均水平的成交量大涨11.63%至59.81美元，突破之前的52周新高57.51美元。这对后市无疑是一个看涨信号。事实上正如下图所示，在下跌趋势终结后，OSIS可站上64美元测试127%斐波纳契线。大家知道，自从我们最早在2011年3月2日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，OSIS涨幅已上涨58%，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了OSIS和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 OSI Systems公司(日线图)

　　如上图所示，在1月份的上攻遭遇57.51美元附近的阻力之后，OSIS两周来一直在短期整理模式下走低。2月份的整理行情在图中白线所示的移动平均线处找到支撑。周一的突破清除了1月份下降趋势线的阻力，表明OSIS或已转入一轮升势。OSIS的资金流向指标跨越零线，这是下跌趋势业已缓和的又一迹象。这就增加了OSIS向64.40美元附近的127.2%斐波纳契线攀升的可能性。

　　不过买家须知，OSIS在近期上涨后已突破短期交易区间进入极端超买领域，因此在上攻的当前阶段我们不应追高。我们应等待OSIS向近期突破位58美元附近的回调，这是一个更加有利的买入点位。56美元附近的近期突破位是OSIS紧邻的支撑。收盘跌破这一位置将发出短期整理信号，使52.80美元成为下探目标，这也是图中白线所示的移动平均线所在。

　　从我们的“美国市场ETF交易地图”来看，标普500指数近期技术面从“看涨确认”转为“中性”。目前的市场气候以交易者激进、市场波动性不大但逐渐加强为特点，这在历史上都是股市的利好。总的交易信心意味着交易者预期高回报而愿意承担更多风险。我们的系统建议超配股票，但同时指出近期风险为下跌。交易者应寻找连续下跌作为确认。至于货币，我们的系统仍然看跌美元和日元。对于大宗商品则仍是看涨，建议买入黄金和原油。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　如上图所示，在上周的上攻于2011年5月创下的牛市高点下方遭遇阻力之后，标普周一成功测试粉色带下沿所示的支撑位。这是一个短期看涨的技术进展，增加了标普再次测试1370点的可能性。不仅1370点难以攻克，而且标普的资金流向指标仍未能突破2月下降趋势线，从而并不支持上涨。再加上出现超买，市场不支持持续突破，因此我们不应追高。

　　标普目前阻力在1370点。收盘突破这一位置将恢复为期两月的“融涨”行情，使1394点成为上探目标，亦即粉色带上沿处。如之前所述，突破这一位置通常意味着市场短期见顶，交易者应予密切注意。若收盘跌破目前位于1304点的移动平均线所在，将触发新一轮下跌行情。

　　总结：随着市场继续在重要心理关口1370点下方徘徊，标普近期前景仍然不够理想。因此多头须迅速清除这一障碍，否则市场将在自身压力下溃败。

　　(本文作者：Michelle Mai)