方正社服：渝贵高铁本月25日开通 成都至贵阳缩至3.5小时 继续推荐买入峨眉山
贵阳日报报道，记者从铁路部门获悉，1月25日，重庆至贵阳铁路开通运营，19日起可购票，成都东至贵阳北全程二等座票价为275元。渝贵铁路开通初期，将安排38对成都东、重庆西到贵阳北的动车组。
我们认为，西成高铁打开峨眉山西北市场，渝贵高铁打开峨眉山华南市场，对于弥补峨眉山淡季周末客流意义重大，西城高铁开通后2018年元旦小长假，峨眉山客流同比增长16%，收入增长31%。西成高铁的开通完全验证我们的逻辑，此次渝贵高铁的开通将进一步带来增量客流，构成新的催化。
我们在全市场提出峨眉拐点论：基于高铁革命+震后恢复+开源节流，峨眉山正迎来业绩拐点。近期的下跌，我们判断因为市场风格、景区板块整体下跌、前期获利资金兑现等因素，但公司的基本面改善没有变化，而且正在持续向好，具备短中长逻辑，完全不存在估值顶部一说。
我们维持峨眉山2018年客流20%增长、业绩35%增长的判断，eps0.51，20X，目标价15，短期看高铁革命带来客流增长+下半年地震低基数带来叠加增长+内部成本管控，中期看集团整体上市资产注入，长期看内部交通改善+后山开发提升容量，维持强烈推荐，建议继续买入。（方正社服首席贺燕青/13720012858）
责任编辑：依然
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