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每日晚间实力机构点评热门个股精选

http://www.sina.com.cn  2012年09月18日 17:26  新浪财经微博

    新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,投资者据此操作,风险自担。一切有关该股的准确信息,请以沪深交易所的公告为准。

  双汇发展:旺季业绩恢复 屠宰空间待释放

  屠宰业务有望在明年迎来突破。公司屠宰业务发展的思路一直非常清晰:1)通过调整结构拉动需求。公司的“5329”计划经过大半年的调整已基本完成,高价冻肉消化殆尽,头均净利将在9月份得到有效提升。2)地方保护和不规范竞争曾是妨碍屠宰集中度提升的主要障碍。双汇与政府合作,与周边小屠宰场建立联盟,将其从“杀猪的”变成“卖肉的”,一方面利用了小屠宰场现有的渠道扩大了需求,另一方面提高了屠宰产能利用率,改善了整体的利润率。预计该项举措将在明年上半年取得较好的成效。此外,明年芜湖、南宁等新厂开工也将助力屠宰量的提升。

  评级面临的主要风险。猪肉价格波动风险,大众消费不景气。估值。我们预计2012-2014收益为2.83、3.47和4.37元,公司目前股价相当于21倍2012年市盈率。考虑到今年业绩的确定性,以及屠宰行业的空间,公司给予2012年25倍市盈率,目标价71.00元,重申“买入”评级。

  (中银国际 刘都)

  伊利股份:稳增是基调 结构优化是趋势

  盈利能力提升趋势明显,但是成本变动和竞争环境会导致盈利能力波动。高端产品占比的提升会增强公司对成本压力的转嫁能力。同时,我们认为,考虑到竞争环境总体趋于改善以及费用投放效率的提升,伊利自09年以来销售费用率持续下降的趋势有可能得到延续。但是,成本变动,以及公司自身和竞争对手对突发事件的应对可能导致其盈利能力波动。

  看好中期盈利能力持续提升前景,维持“推荐”评级。我们预计12-14年EPS分别为0.95、1.21和1.49元,以9月14日20.8元收盘价计算,12-14年动态PE分别为22、17和14倍。考虑到公司非公开发行股票释放业绩的动力,以及竞争对手犯错带来的市场机遇,我们看好乳制品龙头企业净利率提升的趋势,维持“推荐”评级。

  (平安证券(微博) 文献 汤玮亮 丁芸洁 解睿)

  长城汽车(微博):务实稳健 内外兼修

  再次,长城汽车在经营模式上实行生产、销售、售后的一体化运营以提升品牌的认同度。生产方面,目前公司在海外有12家KD工厂,计划到2015年海外KD工厂达24家,设计年产能50万辆,设立当地KD工厂既可以规避贸易壁垒,又可以提升产品的当地认同度。销售方面,公司强调做市场做品牌,强化服务意识,维护品牌形象,如公司在英国提供20公里以内免费送车服务,2011年公司在澳大利亚召回液压刹车管存在安全隐患的X240(即H3),今年6月石棉事件公司也积极应对,及时提供解决方案,这些积极的行动将有助公司在海外走得更远。

  我们认为长城汽车是汽车板块中业绩增长最为确定也最高的公司,预计12-14年的EPS为1.57、1.8、2.08元,增速39%、15%、15%。,维持18.7元的目标价,对应PE12倍,维持“增持”评级。风险提示:地方性政府再度出台限购政策导致需求恶化,公司发生产品质量问题,宏观经济进一步恶化影响整体需求市场等。

  (国泰君安 白晓兰)

  大北农:预计3Q12饲料销量增速为30%-40%

  我们认为饲料行业的经营环境将会在4Q12改善。3Q12原料价格大幅上涨,生猪价格低位运行,饲料行业经营环境相对恶劣。我们预计,随着4Q12传统需求旺季到来,以及前期能繁母猪存栏数量的高位,4Q12饲料需求量将更为旺盛。同时,我们预期豆粕价格将在4Q12回落,饲料企业盈利能力也将有一定程度提升。

  以量补利、稳健增长,维持“强烈推荐”。预计12-14年EPS分别为0.85,1.10元和1.39元,净利增速分别为35%、31%和27%。按照9月14日收盘价20.69元计算,对应2012-2014年PE分别为24、19、15倍。考虑到公司渠道价值延升、股权激励对员工积极性的调动,以及公司可能携资金优势展开并购,我们维持“强烈推荐”的投资评级。

  (平安证券 文献 汤玮亮 丁芸洁 解睿)

  兴发集团:成立肥业公司 保证磷肥销售

  4.盈利预测与投资评级维持“买入”投资评级。我们预计公司2012-2013年EPS为0.85、1.17元,我们给予公司25.50元的6个月目标价,对应2012年30倍PE。

  主要关注事项:(1)60万吨磷肥项目,我们预计该项目将于近期投料试车,从而成为公司新的利润增长点。(2)斯帕尔化学对枫叶化工的注资。(3)瓦屋四矿段和树崆坪后坪勘探进展。我们预计在经过多年的勘探后,这两个探矿权有望在今明两年取得采矿权,从而进一步增加公司磷矿石储量和产能。(4)增发进展。

  (海通证券 邓勇)

  阳光城:小保利三高模式的又一典范

  高周转:新任管理层落实,执行力较强,首要考核销售额指标,周转速度进一步加快,处A股前列,市场对高杠杆的风险情绪逐渐释放。。高激励:激励方案的推出为未来的核心管理及技术团队的稳定、持续快速扩张、以及股价动力提供坚实基础,对管理层考核也奠定成长。

  在高杠杆、高周转、高激励的发展模式下,随着新增项目进入销售和结算,公司将迎来销售和业绩的增长。如果后续资金成本能够下降,则持续成长性更为可期。目标价12元,对应12、13年PE12.4、8.8倍,每股RNAV12.66元,“增持”评级。

  (国泰君安 李品科 孙建平 丁明)

  广汽集团:过激爱国事件短期将冲击销量

  短期冲击日系车销量的可能性很大。第二个因素料将对短期销量产生一定影响,虽然此次发生打砸事件的城市主要为西安、长沙、青岛等个别城市,但是目前这些城市正是汽车需求增长较为强劲的地区,发生打砸事件的地区近两月销量必将受到影响。同时,由于网络等媒体存在,使得这些恶性事件的影响得以放大,对日系车全国的销售也将产生一定的负面作用。

  盈利预测及投资策略。我们下调了广丰、广本2012年度对广汽集团的投资收益贡献(分别从26、17亿下调至22、15亿),未来三年每股收益分别下调为:0.5、0.7、0.9元。我们下调公司评级至“增持”,公司未来的主要看点主要在新合资公司广汽菲亚特、广汽三菱的发展情况,目前来看这两家公司仍有较大的可能在竞争激烈的中国汽车市场占有一定的地位。

  (齐鲁证券 白宇 刘江啸)

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