中科金财：票据ATM批量生产 移动电商优势
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广发证券 惠毓伦
数据中心规模将进千亿量级，银行影像迎来高速成长。
公司主营业务面向数据中心、银行影像和IT服务管理三个细分市场。CCID预测国内数据中心业务2015年市场规模将达到1803.0亿元，未来5年CAGR 16.5%；公司银行影像产品主要包括电子验印、票据影像交换和业务流程再造系列产品，CAITEC预测2015年市场规模将达到31.73亿元，未来5年CAGR 42.1%。
票据ATM已经批量生产。
多年的技术积累使得公司在票据ATM领域优势明显，而票据ATM市场需求将成为实际需求，预计未来票据ATM市场规模将在数百亿人民币。目前公司票据ATM试点效果良好，已经在国内多家商业银行进行大范围推广试用，且于今年中标交通银行票据ATM项目，公司的票据ATM已进入批量生产阶段。
移动互联开辟新蓝海。
2011年子公司中科商务开始经营移动电子商务业务，银联手机支付等软件相继上线，公司以移动支付安全专利技术为基础，拓展移动互联网业务线。公司未来将从培育市场，提高客户认知度和使用体验，到面向个人和商家提供全面移动金融服务应用转型。
盈利预测与估值。
我们预计公司2012年-2014年EPS分别为1.03、1.42、1.85元，维持“买入”评级，未来6个月目标价41.20元，对应2012年市盈率40倍PE。
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