青岛海尔：冰洗市场优势进一步巩固

　　今年6月1日，节能补贴政策再次实施，且覆盖范围延伸至冰洗产品，公司在国内冰洗市场市占率排名第一，且在冰箱、洗衣机第一批节能补贴推广产品清单中中标型号最多，预计其节能补贴政策的受益度也将最大。

　　投资建议：预计公司2012年、2013年每股收益为1.15元与1.35元，对应的PE分别为8.76与7.47倍，上调公司投资评级至“买入”。

　　(中原证券 胡铸强)

　　潍柴动力：剑指高端液压部件领域

　　短期内对公司业绩影响有限，中长期需待欧洲经济复苏和液压部件业务进展情况。由于欧洲经济尚处于低迷期，目前德国凯傲经营处于盈亏平衡点附近，还无法对公司业绩产生较大的正贡献，除非欧洲经济继续大幅下滑拖累凯傲业绩大幅下滑，不然对公司业绩产生的负影响也有限。收购林德液压后，公司液压部件业务开拓和布局尚需时间，短期内难以见效。中长期来看，液压部件业务大幅扩张和欧洲经济复苏后，本次收购对公司的影响将会得到积极显现。

　　盈利预测及投资评级。考虑到本次收购尚需有关政府及监管部门的批准，即使完成收购短期内对公司业绩影响有限，我们维持公司的盈利预测，预计2012-2014年EPS分别为1.62元、2.46元和2.79元。考虑到公司技术实力雄厚，市场地位稳固，随着行业触底回升，公司盈利能力有望改善，维持“推荐”投资评级。

　　(平安证券(微博) 王德安)

　　金城医药：经营拐点向上 转型取得突破

　　特色原料药将推动公司的中长期发展：特色原料药的技术壁垒较高，竞争相对有序，产品单价高，固定资产投入较小。金城医药依托医药中间体产业优势，纵向延伸产业链，正在加快进入特色原料药产业。金城医药的特色原料药和特色医药中间体项目多为技术壁垒较高的肿瘤、心血管、糖尿病、中枢神经系统等大治疗领域药物的中高端品种。目前抗肿瘤药物伊马替尼、索拉非尼等进展较快。另有10余个产品正在进行试验研究，将成为公司中长期增长点。

　　我们预计公司2012-14年收入分别为8.42、10.30、12.03亿元，增速6.78%、22.39%、16.78%；净利润为0.44、0.82、1.18亿元，增速-21.92%、87.40%、43.65%，2012-14年对应EPS为0.36、0.68、0.97元。看好在原有头孢侧链业务好转的基础上，公司新业务生化原料药、特色原料药的弹性。综合相对估值和绝对估值结果，金城医药的合理估值区间为18.36-19.24元，首次覆盖给予“增持”评级。

　　(齐鲁证券 胡德军)

　　佛塑科技：主营业务盈利滑 储备项目丰富

　　随着公司房地产项目结算，公司收入利润有望大幅增长；锂离子电池隔膜二期、三期已基本完成前期建设与生产调试；高分子智能贴膜项目市场空间巨大；太阳能背板PVDF贴膜项目已中试；公司项目储备充足，业绩未来增长点丰富。

　　投资建议：盈利反转尚需时日，给予“中性”评级。公司主营业务受经济周期影响显著，盈利反转尚需时日，但是公司储备项目充足，未来潜在增长点丰富。预计公司2012、2013、2014年EPS分别为0.09、0.17、0.30元，对应最新收盘价PE分别为46.5、23.1和13.3倍，首次给予“中性”评级。

　　(日信证券 赵越)

　　瑞普生物：兼具短期防御和长期稳健增长

　　配备约四百名技术服务人员，通过网络经销商、终端客户现场服务、专业实验室疾病诊断、防控技术培训等方式全方位技术服务。建了以“家禽、家畜、大客户和政府招标”四大业务部门与“市场、产品管理、技术服务与销售管理”四大支撑部门的矩阵模式。

　　管理层重视品质，首次股权激励作安全边际：行权净利折算2012和2013年扣非EPS分别为0.65和0.87元。行权价折合为16.92元，首次行权为2013年2月2日。投资建议。我们维持盈利预测，预计公司2012-2014年的收入分别为7.88、10.72、14.79亿元，同比增长34.1%、36.0%和37.9%。EPS分别为0.78、1.04和1.40元，同比增长31.2、33.5%和35.1%。投资建议。我们给予公司20-25×13PE的估值水平，目标价20.8-25.9元，结合公司的业绩确定性，作为短期防御型和长期稳健成长配置，给予“买入”的投资评级。

　　(国金证券 虞秀兰)

　　峨眉山A：门票提价尘埃落定 保障业绩增长

　　受益于门票提价、成绵乐铁路通车、金顶二索道投入运营，明年公司业绩将继续保持较快增长：尽管基于当前的经济形势，我们对游客增速的假设趋于谨慎，但受益于门票提价、成绵乐铁路建成通车以及金顶二索道投入运营，我们预期2013年公司业绩将继续保持较快增长。尤其是成绵乐城际铁路预期在5、6月份建成通车，将把峨眉山纳入成都一小时城市休憩带的范畴，有助于减少经济不景气的负面影响，尽管我们下调明年游客增速假设至12%，但在变化方向上依然认为城际铁路的通车将有助于峨眉山游客增长提速。此外，错峰建设的金顶二索道预期也在明年旺季到来前投入运营，届时将极大改善旺季高峰时金顶索道等待时间过长的问题，进一步提高金顶索道整体的搭乘率，这对于公司经营业绩的提升影响正面。

　　投资建议尽管中国经济持续下行的局面让我们对旅游市场的增长速度趋于谨慎，但整体保持良性发展的态势仍是我们坚定看好旅游行业的重要基石。基于下半年国内旅游市场的相对变化，我们谨慎下调了峨眉山未来几年的游客增速，然受益于门票提价、成绵乐铁路通车以及金顶二索道投入运营，在现有业务框架下，公司未来两年业绩仍将实现较快增长。根据此次门票提价方案，我们调整峨眉山2012-2014年盈利预测至0.777元、1.051元和1.267元，年复合增长率达到27.1%，我们继续维持对公司“买入”的投资评级。短期内，资本市场及3季度游客增速下滑的风险释放后，或将出现更为理想的买入时机。

　　(国金证券 苏超 毛峥嵘)

　　江中药业：老产品快速恢复 新品放量可期

　　稳步推动新品上市。目前古优、肝纯片、锐洁卫生巾等还在推广初期，朴卡酒定位高端，今年有望实现0.8亿的销售收入。建立临床营养中心，丰富盈利渠道来源。公司正与江西中医院等合作建立临床营养中心，已上市销售20多种药食两用类饮料，培育健康食疗市场，目前尚处于探索阶段。

　　“推荐”评级。公司今后发展战略以非处方药和保健食品为两大业务核心，以老产品OTC恢复为基础，快速推动参灵草等保健食品上量，稳步拓展新品市场，实现生产经营的健康发展。我们预计公司12-14年EPS分别为0.90、1.27、和1.68元，同比分别增长约23%、40%和32%，目前对应12年PE约24倍，维持“推荐”的投资评级。

　　(中投证券 余方升)