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　　记者 孙宁

　　连续三个交易日收获三个涨停，主营视频软件的迪威视讯(300167)近期在市场上可谓赚足了目光。对于这家名不见经传的上市公司近期的异动，很多投资者都表示不理解，坊间对此解释为公司具有强烈的高送转预期。不过，就此问题，《投资快报》记者采访了公司以及有关证券分析师，在如今公司基本面、消息面上没有太大变化的时期，“高送转”或许更多是市场的解读而已。由于管理费用、研发费用投入过多，在营业收入没有大幅增长的情况下，迪威视讯2011年报或许很难“及格”。

　　高送转？更多是市场传闻！

　　近期，迪威视讯连续涨停引起了市场的关注，本周前三个交易日连续收获三个涨停，从上周收盘时17元附近的价位，到昨日收盘时的22.62元，短短三天大涨33%。在A股市场上，近期除了高送转的题材之外，像迪威视讯这样的走势是非常少见。

　　对于迪威视讯如此的走势，市场方面有一种解读是说公司的高送转预期强烈。

　　《投资快报》记者查阅了迪威视讯新近一期的财报。去年三季报显示，公司每股资本公积金7.66元，而每股未分配利润为1.57 元。此外，根据此前的公告，公司预计2011 年度每股收益为0.35 元至0.41 元之间。恒泰证券分析认为，迪威视讯有着较大的股本扩张空间，公司年报有高送转的潜力。这正为市场炒作提供了最好的理由。

　　然而，迪威视讯的证代表示，迪威视讯近期在基本面上没有重大的消息，如此大涨更多是二级市场的行为，以及投资者的预期而已。

　　就这一问题，《投资快报》记者采访了迪威视讯证券事务代表，其表示，市场上对高送转、高送配的方案只是一种传言，“按照流程上来说，利润分配方案还需要年度会议的审核才能通过，这样的解释更多的是市场传言，就连我们自己都没有办法确定。”

　　从深交所2 月21 日、22日公布的迪威视讯买入、卖出金额最大前五名情况看，炒作该股的以沪浙游资为主，并且短线操作频繁，有的营业部还出现买卖同在情况，如广发证券(微博)杭州凤起路证券营业部昨日同时上榜买入金额最大和卖出金额最大第五位。另外，2月22日还有机构从该股中出逃，卖出资金位居第二，共套现2329.75 万元。可见，在迪威视讯这波行情中，更多是游资在其中推波助澜。

　　解禁潮平安度过

　　另外，《投资快报》记者也查阅了迪威视讯近期的限售股解禁情况。据深圳证券信息有限公司数据中心的统计，1月31日，沪深两市仅迪威视讯1家上市公司限售股解禁，解禁比例达23.38%。不过，从解禁之后的市场表现来看，迪威视讯可以说是平稳过渡，股价并没有出现大幅波动的情况。

　　“上一次解禁的是中小股东，有投资机构也有自然人股东。”迪威视讯证代如是对记者说。然而，随后该股的表现让市场大跌眼镜。本周前三个交易日已经年收获了三个涨停板。

　　需要指出的是，在昨日的交易中，迪威视讯的成交量明显放大，高达11万手，创出上市以来的新高。另外，换手率也高达35%，除却新股之外，迪威视讯的换手率排在两市第11名。不难看出，经过了大涨之后的迪威视讯，资金在二级市场上也出现了明显的分歧。

　　创业板之最：连跌幅度最大 业绩变脸最大

　　相比起该股强劲的市场表现，迪威视讯去年的成绩单却是萎靡不振。公司1月17日发布公告，预计2011年度净利润实现2375万元至2770万元，上年同期实现3959.30万元，本期比上年同期下降30%至40%。主要原因是销售毛利率有一定幅度的下降；由于业务扩张、销售增长，同时人力成本上涨，导致销售费用和管理费用同比大幅增加。

　　“业绩下滑主要还是公司在研发费用、管理费用上的投入较高，而营业收入没有提升，导致毛利率下滑。”公司证代告诉《投资快报》记者，监管层对创业板上市公司的研发费用有一定要求，定期要拨款进行技术更新，“迪威视讯也是研发型的上市公司，对专利技术、高新技术认证等条件也是很看重，因此相关费用也是在增加。”

　　但对于这样的解释，华创证券分析师马军则提出不同的意见。马军认为，近期迪威视讯基本面、消息面上也没有太大变化。“其实迪威视讯总的来说是一家好公司，但是大老板的业务太多了，导致视频软件业务这一块做得不够精细。”

　　公安视频领域一直是迪威视讯的重点客户，目前公司在10 个省际公安厅拥有合作项目，已有项目的后期延伸服务需求(从省级下延到地市、县级别)和公司特有技术带来的项目。不过，在上市之后，迪威视讯在资金实力和销售网络扩大后，加大了公司在国防、教育等领域的投入。

　　对于迪威视讯上市以来的表现，有投资者戏谑道，应该给其冠以创业板“之最”的名号：“一、2011年10月14日到10月24日仅仅六个交易日，股价从27.65元跌到18.59元，连跌幅度最大，跌幅达33%。二、业绩变脸幅度最大上市公司，三季报净利润同比下滑91.34%。”