厦门空港：飞机起降架次再创历史新高 目标17.29元

　　飞机起降再创历史新高，旅客吞吐量持续快速增长。2012年中期，公司商铺将大面积到期并重新公开招标。我们预计本次招标后租金将提升30%以上；我们预计T2将于2012年春节后投产，届时商业面积将增长约17%；我们预计2011-2013年租赁收入将分别同比增长19.5%、35%、20%。11月初，公司PBN飞行程序验证试飞成功，在不需要任何地面导航设施投入下，共计新增8条离场航线、11条进场航线，实现东南侧空域对民航航班的开放，解决公司开航以来“一个机场，半个天空”的状况；我们预计，公司日高峰小时28班的上限有望再次上调。我们预计2011-2013年公司EPS 1.08/1.28/1.47元的预测，我们基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值，在WACC8.8%假设下得出目标价17.29元。

　　(瑞银证券 陈欣)

　　水晶光电：单反OLPF和红外截止片仍是2012年主要增长点

　　随着新切入客户的持续放量，预计2012年销量有望实现翻倍的增长。此外，公司还在积极开发用于单反单电 CMOS 的封装玻璃，今年已经初步实现了销售。IRCF 是公司传统的支柱业务，随着智能手机市场的高速增长，手机镜头组件需求快速扩张。公司通过杭州晶景光电进入微投领域，上半年通过股权受让和增资方式将持股比例从49%提升到72.74%，目标是形成年产300万套微投影光机模块的生产规模。公司计划利用光学冷加工的制造优势投资3.25亿建设360万片蓝宝石LED 衬底和240万片图形化蓝宝石LED 衬底项目。我们预测公司2011-2013年净利润分别为1.35亿、1.94亿和2.88亿，年均增长45.2%，每股收益分别为1.17、1.68和2.49元(暂不考虑增发摊薄)。维持“推荐”评级，近期目标价42元/股，对应2012年25倍PE。

　　(中投证券 李超)

　　中南建设：产业协同效应成就二线龙头 推荐

　　公司最大的优势和特点在于开发模式：中南成功地结合了建筑施工行业与房地产行业的特点，利用两者之间的协同效应，探索出了独特的联动开发模式。中南以经济发展水平相对较高的三四线城市为主要布局区域。目前，江苏省内仍然是公司的重点布局区域，建筑面积占比接近70%；而环渤海是公司近年来外延扩张的主要目标区域。下半年以来，公司的销售实现了逆市扩张，保持了强劲的增长势头。根据测算，公司2011年底的每股RNAV 值为18.3元，股价相对于RNAV折让62%。我们认为，中南2011年的销售增长有望超越行业平均水平，而且独特的开发模式和合理的布局策略奠定了公司高成长的基础，给予公司“推荐”的评级。

　　(平安证券 李晓东)

　　正海磁材：调整产品结构 迎接高价稀土时代

　　公司的主营业务中烧结钕铁硼永磁体业务，是一家较为纯粹的从事高性能钕铁硼研、产、销的上市公司。公司在先进的无氧工艺技术和众多专有技术的保障下，生产出了独具“6A”特性的高性能钕铁硼永磁材料。产品性能稳定，质量水平国内领先、国际先进，可满足于不同高端应用市场的需求。金风科技与三菱电梯是公司较为稳定的客户，与格力空调的合作也逐步进入了批量生产供货阶段，EPS(电动助力转向系统)用钕铁硼在国外也已打开市场，具备在位优势。展望未来，公司产品结构调整在继续，公司三期工程“800吨高效节能压缩机用高性能钕铁硼毛坯产能扩产项目”已经进入设备调试阶段，预计明年中期可达产。公司积极调整产品结构迎接高价稀土时代，盈利能力良好，稳健成长值得期待。首次覆盖，给予公司的“增持”评级。

　　(大通证券 赵彦辉)

　　长盈精密：打通连接器产能瓶颈 增持评级

　　公司以增资和股权转让方式取得昆山杰顺通精密组件有限公司65%的股权。此次收购将大大缓解制约公司快速发展的产能瓶颈。若收购完成后，公司连接器的总产能每月可超过1.2亿只以上，将增强公司精密连接器的产品开发实力，扩大连接器的市场份额。移动智能终端的快速发展，从两个方面推动了连接器的高速成长。公司作为在智能终端连接器领域有强大竞争力的厂商，今后发展空间巨大。金属结构件同样也是公司未来发展的强大引擎。公司在模具、工艺、精密设备等方面的基础使其具备了快速提升金属结构件产能的能力。我们预测，公司2011-2013年收入分别为7.7亿、11.7亿、18.1亿元，当前股本摊薄EPS 为0.97元、1.51元、2.20元，对应PE 为39.8倍、25.7倍、17.6倍，维持增持评级。

　　(华泰联合 卢山)