华域汽车：行业龙头显著低估 推荐

　　2011年上半年，公司主要配套客户上海通用、上海大众、一汽大众、神龙汽车和长安福特销量同比分别增长26.0%、28.0%、15.8%、10.7%和7.5%，增速均高于行业平均水平，推动公司上半年业绩稳定增长。下半年凭借全新帕萨特放量，公司业绩将实现稳定增长。明年迈锐宝和科帕奇等国产新车将推动盈利能力进一步提升。公司作为上海通用和上海大众的主力零部件供应商，凭借旗下合资公司在行业较强竞争力及客户资源优势，全年收入和净利润有望实现20%以上增长。维持公司2011/2012年每股1.26元和1.53元的盈利预测。考虑到公司较强的行业地位、确定的业绩增长以及资金的合理运用带来新的业绩增长，维持对公司推荐的投资评级和16元目标价。

　　(中金公司 陈鹏扬 郑栋 张涵一 )

　　中国国航：业绩略超预期 维持增持

　　报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润为40.63亿元，略超我们的预期(我们的预测为38亿元)。从业务量数据中可以看出国内航线上半年处于供不应求的高景气度，而国际航线由于行业内其他公司的运力快速扩张而处于短期的供过于求状态、出现客座率和裸票价格双降的局面。公司今年国际航线受竞争加剧的冲击较大，因此从业绩弹性和超预期的角度看稍逊于南航，目前估值处于较低水平；我们预计三季度旺季公司的盈利水平将与去年持平。维持对公司2011-12年的每股盈利预测为0.90、1.00元及增持的投资评级。

　　(申银万国 研究员：周萌)

　　安凯客车：开拓国际新市场 布局客车新能源

　　安凯客车报告期内，归属于上市公司股东净利润0.31亿元，同比增长14.78%；基本每股收益0.10元。公司出口实现营业收入3.16亿元，较去年同期增长3.06倍，增幅居国内客车出口第一位。公司新设立新能源客车销售公司，扩大销售队伍，组织专项培训，加强新能源售后服务体系的建设；募资保证新能源汽车扩建和动力总成制造等项目建设。公司近年着力发展新能源技术，新能源客车市场将在今后数年稳步扩大，并将为公司产生较大效益，加之公司在国际市场取得突破性进展，预计公司今后三年的每股收益为0.27、0.32和0.41元，以2011年6月30日为基准日，对应的2011~2013年PE分别为39、33和26倍。维持“增持”评级。

　　(西南证券 王剑辉)

　　中金黄金：金价上涨业绩不断突破 增持

　　公司上半年归属于母公司股东的净利润为7.96亿元，同比增长63.35 %，对应每股收益0.43元，符合我们预期。公司大股东黄金集团拥有黄金储量接近1100吨，未来伴随大股东的持续注入，公司的黄金资源量仍有较大的增长空间。同时，随着公司湖北三鑫、苏尼特、陕西太白和河南金源等冶炼基地的完成，未来两年公司矿产金产量增速较之前几年会有所放缓，但我们预计仍可保持年均10%左右的增长。鉴于全球经济复苏一波三折，我们预计黄金价格在下半年依然会维持高位。我们预计公司11-13年稀释后EPS 为0.88元、1.08元和1.33元的盈利预测，对应的动态PE 为 32倍、26倍和21倍，维持“增持”评级。

　　(宏源证券 闵丹 刘喆)

　　惠博普：业绩具有安全边际 长期增长可待

　　上半年公司归属于母公司净利润实现了2933万元，同比增长51.60%，每股收益0.15元。公司油气处理技术在国内处于一流地位，但由于部分油气处理装备尚未交货，无法在报告期内确认收入，导致板块业绩同比下降12.07%。但是高温高压测试装备、储油罐自动机械清洗装备和含油污泥处理装备等新产品增长幅度较快。公司新签订单以及期末在手的订单均有不同程度增加，分别达到1.78亿元和2.67亿元，较上年同期分别增长了10.05%和81.91%，充足的订单将使公司业绩有很强的安全边际。预计公司2011-2013年，0.47、0.65、0.96元，对应动态市盈率39、28、19倍，给予公司“买入”评级。

　　(民族证券 齐求实)