每经记者 李智

　　高送转曾经是令无数投资者血脉喷张的词汇，也曾被誉为A股市场永恒的炒作主题，但由于2010年年报发布期间高送转方案过于泛滥，频频出现的“见光死”让各路资金苦不堪言。

　　但就在不少投资者对高送转概念心灰意冷之时，高送转概念似乎又迎来了转机——恒源煤电(600971，收盘价51.87元)在中报大戏开场首日以10转12.81股的方案打响“中报高送转第一枪”，周四周五两个交易日涨幅最高逼近20%。一时间，高送转概念风云再起。

　　响亮的“中报送转第一枪”

　　早起的鸟儿有虫吃。这个道理在A股市场同样适用。

　　从过去的经验来看，率先公布高送转方案的公司更容易受到资金的关注。恒源煤电就在中报开场时“一鸣惊人”。

　　在中报大戏拉开帷幕的第一天(7月14日)，本应该在8月23日公布半年报的恒源煤电让川大智胜(002253，收盘价42.14元)等3家具有“中报第一股光环”的公司成为了配角。

　　恒源煤电在7月14日公布的业绩快报中披露，公司上半年营业收入为426012.63万元，同比增长16.50%；实现净利润56897.16万元，同比增长10.02%；每股收益为1.30元。虽然公司上半年业绩并不亮眼，但是鉴于公司资本公积金较高，公司提出以资本公积金转增股本 (每10股转增12.8065股)的方案，让市场大呼意外。

　　有意思的是，恒源煤电还在公告中“意味深长”地表示，公司控股股东安徽省皖北煤电集团已出具承诺函，在召开董事会和股东大会审议公积金转增股本(包括)利润分配方案事项时，派出董事都将投赞成票。

　　面对恒源煤电突然公布的高送转方案，市场资金立刻用真金白银给予了积极回应。在公告披露的当日，恒源煤电股价走出了“一”字型涨停板，次日股价在高开近5%后一度冲击涨停板，最终以51.87元/股报收，上涨4.94%。

　　值得一提的是，7月15日，创业板次新股大富科技(300134，收盘价61.83元)也按下了高送转的开关，提出每10股转10股派6元的中期分配方案。同时，大富科技还公布了上半年净利润1.31亿元，同比增长75.74%的业绩。当天，“双喜临门”的大富科技开盘涨幅就超过9%，截至收盘时上涨4.71%。

　　高送转概念股复苏有望

　　面对恒源煤电和大富科技的携手躁动，不少投资者回忆起了高送转概念股曾经的辉煌，以及今年年报披露期的失落。

　　作为A股市场上一个特有的概念，由送股、转增股引发的高送转概念股，在过去的几年间一直是A股市场上一个经久不衰的炒作主题。虽然市场各方都清楚，高送转方案并没有太大的实际意义，但是在这一光环之下，依旧诞生了不少令人难忘的牛股，比如中兵光电(600435，收盘价12.73元)、神州泰岳(300002，收盘价31.64元)。

　　2009年1月15日，作为2008年年报第一股的中兵光电公布了“10转10”的分配预案，这一则消息让2003年就上市的中兵光电迎来了最为疯狂的一波上涨，公告披露后短短16个交易日，股价暴涨94%，并且创出了上市以来的新高。

　　类似疯狂还出现在了神州泰岳的身上，当刚刚上市不久的神州太岳在2010年3月18日提出“10转15派3元”的利好之后，为本来就涨势喜人的股价来了一个空中接力，同样是在16个交易日内大涨近50%。除了上述两家公司外，东方园林、中联重科等一大批曾经的大牛股身上都有着高送转概念的影子。

　　不过，就是这样一个曾经风靡A股的投资主题，却在2011年初遭遇重挫。当时处于高价股第一梯队中的科伦药业(002422，收盘价65.35元)就是一个典型的例子。

　　在2月24日公布2010年6.61亿元净利润同比大涨近55%，同时提出“向全体股东每10股转增10股派红利5元”的分配方案后，直接低开的科伦药业遭遇了上市以来的首个跌停板，开始了近3个月的连续下跌。

　　根据《每日经济新闻》记者的统计，在2010年年报披露期中的机器人 (10送5转7派1元)、超日太阳(10转10派4元)、三安光电(10转12派2元)、碧水源(10转增12股派3元)、合康变频(10转10派2.5元)等一大批公司在公布送转后，公司股价均随之陨落。

　　但本周，在恒源煤电、大富科技携手躁动之后，高送转概念在今年中报大戏中能否重现当年的辉煌，成为投资者关注的问题。

　　一位券商策略分析师表示，年报披露期高送转概念频频遇冷的原因主要有两个，一是高送转方案泛滥。本轮IPO开闸后大量新上市公司成为高送转的主力。WIND数据显示，每10股送配比例在5股以上的上市公司就超过380家。其次是各路资金对于股价的信心不足，炒作高送转个股，主要是期待抢权行情和填权行情，但在当时的市场背景下，大部分资金都望而却步。

　　正是基于以上两个因素，这位分析师认为今年中报高送转概念股的表现值得期待。一方面中报提出高送转方案的个股将较年报少许多，另一方面，在经历了一段时间的大跌之后，A股市场出现了明显的好转，对于A股市场向上的信心，为高送转概念股复苏打下基础。

　　五标准精选送转潜力股

　　那么，到底应该如何选择具有投资价值的高送转概念股呢？《每日经济新闻》记者通过采访专业人士并对比历史数据后，总结出了五大标准。

　　标准一：较高的资本公积金。作为上市公司转增股份的“蓄水池”，较高的资本公积几乎是最为重要的先决条件，比如恒源煤电和大富科技的每股资本公积就分别高达6.12元和12.47元。统计数据显示，铁汉生态 (300197，收盘价94.00元)、沃森生物(300142，收盘价59.82元)、维尔利(300190，收盘价54.00元)、力生制药(002393，收盘价45.52元)等14只个股的每股资本公积都在10元以上。

　　标准二：公司业绩向好。作为股价上涨的基础，业绩的增长是一个必不可少的条件，具有业绩支撑的公司，走出填权行情的机会更大。业绩下滑依旧高送转的公司(比如漫步者)，很难受到市场资金的青睐。

　　标准三：2010年年报未送转股份。一般情况下，在年报中没有提出高送转方案的公司(不包括派现)，中报公布送转方案的可能性就比较大，比如恒源煤电和大富科技在2010年报中就没有提出送转股方案。

　　标准四：公布时间较早。从市场表现来看，越早提出送转股方案的公司就越容易受到资金的追捧。随着定期报告披露密集期的到来，高送转方案也会不断增加，稀缺性也就大打折扣。

　　标准五：公司股价适中。一般情况下，为了刺激公司股价的流动性，绝对股价较高的公司更容易提出高送转方案。不过需要指出的是，像洋河股份(002304，收盘价133.16元)这样股价太高的公司，分配后依旧属于高价股的行列，反而不如恒源煤电和大富科技这样股价在40~60元区间的高送转概念股受欢迎。