汉得信息:中国企业IT运营总顾问 买入评级
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研究员：李伟奇
投资要点：
企业信息化是中国软件产业中最具差异性竞争的领域之一,掌握行业特点、倾听客户心声、迅速响应需求的企业,将在竞争中获得优势地位。利用资本市场、迅速扩张客户基数、做大做强的公司,将是中国IT服务产业的希望。IT咨询及实施位于IT服务领域的最高端,该领域有空间,也有机会诞生出来跟用友、金蝶同样体量的公司。
汉得信息常年耕耘中,积累了中外近500家优质的大中型企业客户。把其优秀的管理思想、丰富的最佳实践升华为Quick-hand方法论,为客户提供从IT咨询、ERP实施、运维支持等完整的行业信息化解决方案,成为广受企业欢迎的公司运营总顾问和IT总参谋,一朝使用,永久相伴。
从中长期来看中国ERP行业进入到一个快速增长周期,SAP、Oracle、用友、金蝶等友商都有超过50%的增长;短期来看公司将通过股激励、组织结构调整、控制三项费用等持续的管理改进,在降低总成本的同时维持业务的高速发展。预计未来三年复合增幅在40%左右。公司将借助产业经营和资本经营的良性互动,获得跨越式发展。完成从ERP实施服务向综合解决方案提供商的转型,成为中国的埃森哲。
投资与估值
公司11-13年摊薄EPS为0.59、0.79和1.05元,我们给予公司未来8-12个月24元目标价位,相当40x11PE,30x12PE。首次给予买入评级。
风险提示
受宏观经济周期波动影响。人员规模增加后,一旦出现较高的闲置率,会降低当期公司的业绩。
