大冶特钢：优化产品结构 盈利能力领先

　　特钢发展前景广阔。“十二五”规划中提出，要重点发展先进装备制造业，调整优化原材料工业。优质特钢是制造先进装备的物质基础，国家明确将特钢行业列为战略新兴产业后，我国特钢行业发展迎来了战略机遇期。预计到2020年，国内特钢产量占总钢产量的比例从目前的5%提高到15%以上，行业发展前景十分广阔。

　　给予“推荐”评级。我们预计公司2011-2013年每股收益为1.35元、1.47元、1.62元，对应PE分别为11.79、10.84、9.81倍。鉴于特钢行业发展前景良好以及公司在行业内具有较强的竞争优势，看好公司未来发展，给予“推荐”的投资评级。

　　(华泰证券 印晓明)

　　青岛海尔600690：国际白电巨头回归

　　老牌龙头焕发新活力。作为冰、洗龙头，公司注重“质“的竞争，通过提升产品竞争力来稳固龙头地位。公司07年推出卡萨帝高端子品牌冰箱，目前已拓展到冰箱、洗衣机、空调等9大品类。卡萨帝品牌产品均价为海尔品牌的2-3倍，目前销售收入占比在冰箱品类中不足4%，其他品类更低，未来卡萨帝高端品牌的进一步推进将提升海尔在高端市场的竞争力。

　　其中农村市场是未来家电消费的主要增长点，家电下乡政策持续拉动农村家电普及。城镇方面，以旧换新政策推动城镇家庭在19世纪末起大规模购置的存量家电的更新换代需求；十二五期间的保障房建设有力拉动城镇新增需求。新兴市场需求以及冰、洗产业的进一步转移，带动出口市场稳步增长。考虑公司的成长性，首次给予公司“买入”评级。

　　(东发证券 郭洋)

　　盾安环境：污水热泵面临良好发展机遇

　　2009年，建筑能耗占总能耗的比例为30%，其中供暖系统能耗占建筑能耗的60%，降低供暖系统能耗的节能效果尤其显著，面临良好的发展机遇。公司在热泵供暖中综合实力最强，既有山西矩能已有的项目经验、又能提供主要的设备、具备热泵供暖整体解决方案的设计能力，同时还是资金实力雄厚的大公司，因此，公司将抓住这一绝佳的发展机会，做大做强热泵供暖项目。目前公司已经在沈阳和天津两大城市重兵布局，重要的北方城市也在持续跟踪，后续继续突破的可能行很大。

　　维持公司“买入”评级，目标价20元。鉴于多晶硅价格下降幅度超预期，我们预测公司2011-13年的EPS分别为0.47、0.87、1.15元，由于公司业务多样，没有直接可比公司，参考相关公司估值，考虑到公司正处于转型期，且有煤矿做为储备，我们认为给予2012年25倍PE较为合理，对应目标价20元。

　　(东方证券 邹慧)

　　罗莱家纺002293：高速成长的家纺龙头

　　处于高速发展期的家纺子行业。国内家纺行业处于迅速发展阶段，预计未来五年增速可达15%以上。家纺起步相对较晚，市场竞争程度相对缓和，龙头企业的地位相对稳固。龙头企业不仅可以享受行业成长带来的成果，还能在行业集中度不断提升过程中占据更大的市场份额。

　　多品牌战略保证中长期发展。公司通过实施多品牌矩阵策略，目前共运作14个品牌，全面覆盖高中低端各细分市场。预计公司11、12、13的EPS分别为2.42、3.32、3.93元。考虑到公司所处家纺子行业的高速成长期，以及公司在行业中的龙头地位，给予公司2011年35倍PE，目标价84.7元，看好公司长期发展，给予“增持”评级。

　　(德邦证券)

　　士兰微：稳健中现亮点 业绩将逐季向好

　　成都，再造一个士兰微：2010年11月公司在成都阿坝工业园成立成都士兰半导体制造有限公司，在西部组建半导体制造基地。成都士兰一期已经开工建设，预计今年9月将完成厂房建设。西部地区用工稳定，能源充裕，国家与地方政府的政策支持力度也优于东部，在成都设立新的生产基地，是公司在当前大陆人力和原材料成本持续上涨、制造业竞争力下降大环境下作出的长远布局。半导体生产基地的建设和发展是需要相对较长的过程，短期看，公司将先以小型产线培训人员，产品在本部准备，将成熟产品转移至成都生产，合理控制投资节奏；长期看，成都士兰的规模将不小于东部，相当于在西部再造一个士兰微。

　　盈利预期与投资建议：公司跨越硅半导体和LED两个行业，全球半导体行业在今年将回归正常的稳定增长阶段，行业整体增速将回落至个位数，但金融危机、欧债危机、日本地震等给欧美日国家经济带来的不确定因素为国内半导体企业进口替代、承接产能转移提供了宝贵的窗口期，而LED行业处于成长期，未来市场潜力还很大。公司在IC设计、硅芯片制造、LED芯片制造等业务上稳健成长，在功率模块封装和LED封装业务上呈现新的亮点，并开始长远布局西部半导体制造基地，整体竞争力不断增强，具备长期投资价值，我们给予公司2011-2013年每股收益为0.73、0.92、1.15元的盈利预测，维持“推荐”投资评级。

　　(兴业证券 刘亮)

　　南洋科技：募投项目投产 期待超募项目

　　薄膜电容器不但在家电、电子、电力等传统领域应用广泛，在节能光源、通讯系统、铁路电气化、混合动力汽车、风力发电、太阳能发电等新兴领域的应用潜力也很大。作为薄膜电容器的关键材料“聚丙烯薄膜”行业的发展前景看好。

　　公司在聚丙烯电容膜领域的竞争实力超强，此外公司积极进军太阳能背材膜、锂电隔膜和光学膜等高端膜材料领域，上述产品的逐步发力可能给公司业绩带来持续高增长。虽然短期看公司的估值水平仍然偏高，但是长期看公司业绩增长有超预期的可能，因此维持对公司长期“推荐”的评级。

　　(东北证券 潘喜峰)

　　人福医药：三好标的 投资正当其时

　　我们看好人福医药的核心逻辑在于：好行业(麻醉镇痛药壁垒高，不降价)、好产品(芬太尼系列竞争力强，公司独家生产)和好的投资时点(股权激励促成管理层和流通股东利益高度一致)。麻醉镇痛药是化学药中的蓝海；人福的芬太尼系列将尽享行业盛宴；股权激励带来投资良机。

　　我们预估公司2011-2013年的EPS分别为：0.64、0.85和1.15元，短期内有较高的安全边际，长期成长空间巨大，我们上调至“强烈推荐”评级，建议长期配置，与管理层一起分享公司的持续成长。

　　(兴业证券 王晞)