每日晚间实力机构点评热门个股精选
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海航集团近年来在实质性支持海航股份的发展：基于整个海航集团业务发展现状以及海航股份未来对于资本市场的诉求，我们认为海航集团目前有能力并且有意愿支持海航股份的发展，这一点从近两年以来海航股份与海航集团下属航空公司的飞机租赁关联交易上有着比较明显的体现。预计公司在2011年至2013年每股收益分别为0.75元/股、0.68元/股、0.82元/股(未考虑大英山地块开发收益)，首次给予“增持”的投资评级。
公司将从海南国际旅游岛建设中长期受益：从国际经验来看，免税政策无容置疑的推动了当地旅游市场的发展，从而带动当地的航空需求，当然短期作用可能有限，国际旅游岛建设对于海南航空市场需求的带动将随着当地配套设施的逐步完善和人文环境的逐步提升而显现，目前海航股份占据海航航空市场近50%时刻资源，整个大新华航空体系占据海南航空市场近60%航空资源，公司将从海南国际旅游岛建设中长期受益。
(华泰联合)
产品的放量需要一定的时间，但值得期待；LED制造方面，8台MOCVD将在今年4月份之前交付，预计2、3季度逐步发挥作用。LED芯片产能去年年底6.5亿只/月，今年年底目标11亿只/月以上。其他产品的开发情况较好，电源、混合信号、MCU、数字音视频、安防监控等几条产品线都已经有新产品可以向市场推送。另外，公司开始注重更长期的规划，如在西部建设基地，为后续产能提升做准备。总的看来公司未来仍有成长动力，值的期待。
综合前面分析，在暂不考虑摊薄的情况下我们维持预计公司2011-2012年 每股业绩分别为0.68.0.96元。综合比较行业及相关上市公司估值情况，我们认为对应11 年30倍PE左右区间较为合理。合理目标价为20.4元。我们给予“推荐”评级。
(爱建证券)
公司管理层换届，“十二五”规划彰显公司扩展雄心。公司2011年产能增长33%，“十二五”期间产能扩展为现在2.6倍，外部处于福建省快速发展、固定资产投资高于全国平均水平的有利环境，公司成长可期。2011年新建水泥产能或将提高公司资产负债率三到五个百分点。如果公司所需项目资金全部使用债务融资，资产负债率将由现在的63.34%提高3%-5%，达到66%-68%，在行业内属于比较高的负债率水平，但尚在可接受范围内。
虽然在估值上看表面不具有很大的优势，但比较吨水泥市值是相当有吸引力的，公司的吨水泥市值只有554元，在行业中处在第六位。给予福建水泥“推荐”评级，六个月目标价14元，建议中长线投资者逢低积极吸纳，潜伏在春天，收获在来年。
(爱建证券 左红英)
未来仍取决于模式创新。一方面，行业发展空间巨大；另一方面，行业面临同质化竞争的压力，如何实现差异化竞争战略，提升竞争优势，是业内企业共同面临的挑战。而庞大的、较强黏性的用户资源是公司的核心竞争力，是公司发展的基础，也是公司现有业务快速发展的保障。公司是否能实现持续增长，打造成国内最大的财经信息平台，关键在于继续积累用户资源及提高黏性。而在受到微博等新型社交方式冲击的情况下，如何能进一步积累用户资源和提高用户黏性，对公司的创新能力提出了越来越高的要求。同时，如何增强业务创新能力，不断发展新的盈利模式，将庞大的用户资源转化成现金流，并且提高用户价值，也是公司面临的巨大挑战。因此，总体上，模式创新将是公司未来面临的最大挑战之一。
估值与投资建议。我们预计2011-2013年公司EPS分别为0.72元、1.05元和1.47元，按4月26日收盘价40.99元计算，对应动态市盈率分别为57倍、39倍和28倍，考虑到公司所属行业发展空间巨大和庞大的用户资源，我们维持“增持”投资评级。
(天相投顾 应巧剑)
新产品的量产将有效提升公司盈利能力，产品逐步向高端发展。公司新产品包括计算机连接器以及汽车连接器、LED支架等产品。其中，DDR3内存连接器已经量产、CPU连接器预计年底量产，LED支架、汽车连接器等都在积极开发和量产准备中，其中汽车连接器已经与下游的汽车厂商建立了良好的合作关系。CPU的产能预计达到每月200万只。汽车连接器等高端消费连接器产品的量产将显示公司正逐步向高端市场发展。
我们持续看好下游家电、电子消费品等市场的需求增长，并看重公司在连接器市场的龙头地位，坚定公司将在电脑连接器、汽车连接器、LED支架等新产品上创造更大的业绩，这将是未来快速发展的推动力。预计公司2011年-2012年，EPS分别为0.62元、0.91元。对应2011年PE35-40倍，6-12个目标价为25-30元左右，给予“增持”评级。
(德邦证券)
海航置业是海航集团旗下八大产业板块之一，是集旅游景区开发经营管理以及酒店运营管理为一体的大型企业集团，旗下的上市平台除本次收购的九龙山外，还有绿景地产和*st筑信。绿景地产自2010年3月起策划重大资产重组，拟增发收购海航置业、海航酒店控股拥有的酒店运营、饭店等资产，变身为海航置业持有型资产的管理平台。
九龙山：公司主要从事九龙山度假旅游区的整体开发，目前累计持有九龙山区域土地面积约149万平米，开发项目涉及住宅、酒店、商业街、主题乐园等。海航集团承诺将其作为海航集团旗下旅游休闲度假区开发与经营业务的唯一整合平台。海航置业的开发管理经验及资金优势有助于加快九龙山开发进度，并有将旅游地产资源注入上市公司的预期。我们预计公司2011年-2012年EPS为0.24元、0.33元，以昨日收盘价5.75元计算，动态市盈率为24倍和18倍，我们看好公司大股东变更后的发展潜力，维持“增持”评级。
(天相投顾 石磊)
通过产业并购的方式实现多品牌扩张，打造涵盖广告，公共关系及活动管理等传播增值服务的全方位传播业务服务链条，从而为客户提供全方位的服务，是公司成长壮大的重要之路。目前，公司产业布局的步伐正在积极推进之中。积极布局数字营销，互联网业务提升盈利能力。公司迎合行业发展的趋势，在数字营销领域积极布局，取得了良好的成效，为公司的长远发展打下扎实的基础；互联网营销凭借其成本优势，盈利能力更强，而未来1-2年公司的互联网业务占比有望达到50%以上，将进一步提升公司的盈利能力。而公司所投资华艺百创微博营销公司一季度即增加客户50个，有望成为新的业务亮点。
公司“内生+外延”扩张之路清晰，目前已涉足广告、公关、互联网营销、会展领域，后续并购项目规模的超预期将成为推动公司股价上涨的重要动力，产业链的完善将大大提升公司的价值和估值水平，维持公司”买入”评级，6-12个月目标价45元。
(光大证券 周励谦)
