福耀玻璃

　　(代码：600660收盘价：12.59元)评级：强烈推荐 评级机构：招商证券

　　福耀玻璃昨日发布2010年年报，2010年公司销售收入85亿元，增长39.92%，超出汽车行业产量增速32.4%。

　　2010年公司汽车玻璃销售收入52.07亿元，扣除海外市场之后，增速高达48%，远超乘用车销量增速33.17%。招商证券认为国内市场OEM仍有空间，AM(改装)市场可开拓。

　　2010年，公司在北美销售收入8.38亿元，增长12.3%，亚太收入达15.2亿元，增长66%。而欧洲地区经历2010年的下滑后也有望呈现平稳或小幅回升的态势，同时考虑到原料价格上涨呈上涨态势下海外整车厂对优质低价产品需求增加，预计2011年公司海外出口将增长约30%，全球市场份额将继续稳步增长。

　　招商证券认为，福耀玻璃国内OEM市场将继续扩大，AM市场持续开拓；凭借自身竞争力，公司在国际市场地位将越来越重要，全球市场份额也将逐步增加，产能不足问题逐步解决，新产品投放力度增加，按照2011年EPS(每股收益)1.10元，以15~18倍PE(市盈率)估值，合理股价为16.5～19.8元，继续维持 “强烈推荐－A”投资评级。

　　合肥百货

　　(代码：000417收盘价：19.31元)评级：强烈推荐 评级机构：第一创业

　　合肥百货2010年年报显示，2010年实现营业收入70.62亿元，同比增长19.99%；归属于母公司股东的净利润2.86亿元，同比增长42.31%；每股收益0.60元。业绩超预期的主要原因是门店规模扩大、门店升级及品类调改有效、期间费用率控制力增强。

　　分类看，公司2010年百货(含家电)收入增长23.72%，同比提高7.17个百分点。超市收入增长11.47%，不过因受市场激烈竞争的影响，增速同比大幅下降5.83个百分点；毛利率因CPI走高上升1.53个百分点至11.47%。农产品市场交易收入增长17.04%，同比增速下滑3.11个百分点，毛利率同比提升0.7个百分点至17.54%，继续呈逐年提高态势。

　　目前肥西百大购物中心项目和港汇广场项目均已动工建设，其中港汇广场预计于2012年下半年正式开业，将成为公司第一家真正意义上的大型商业综合体。鼓楼商厦、乐普生商厦等百货门店今年将完成改造。合家福总店扩建在年内将启动，扩店速度年均20家。预计合肥农产品国际物流园一期600亩于年底前年投入使用。宿州百大农产品物流中心项目、瑶海配送中心三期工程，以及物流配送分中心建设均已启动。

　　第一创业预计公司2011～2012年每股收益分别为1.04元、0.99元，当前股价处于同行业估值低端。公司是区域零售板块中的佼佼者，区域消费结构升级、省内网络的纵横延伸、门店的调改等，均使盈利增长仍存较大提升空间。维持“强烈推荐”评级。

　　大冶特钢

　　(代码：000708收盘价：18.15元)评级：买入 评级机构：世纪证券

　　大冶特钢昨日公布的年报显示，2010年实现营业总收入78.93亿元，同比增长41.93%；归属于上市公司股东净利润5.62亿元，同比增长68.84%；实现基本每股收益1.25元，同比增长68.69%。分配方案为每10股派发现金股利5元(含税)。

　　2010年年初，公司抓住钢铁行业复苏机遇，年产钢、钢材、销售钢材分别为127.61万吨、133.44万吨、134.38万吨，同比分别增长18.34%、20.40%、22%，比计划分别增长2.09%、21.31%、22.16%。2010年平均钢价上涨了16.72%。

　　公司2010年全年销售毛利率10.24%，同比上升0.84个百分点。销售利润率为8.14%，远高于大中型钢铁企业销售利润率2.91%的水平。净利润率为7.12%，同比提高了0.14个百分点。公司产品中，铁路渗碳轴承钢保持国内引领水平，SKF、FAG轴承钢供货量大幅上升。

　　世纪证券预计2011全年公司钢材销售达到140万吨，2011～2012年的基本每股收益为1.49元和1.62元，维持“买入”评级。

　　奥飞动漫

　　动画片带动玩具火爆销售

　　2011 年2 月26 日，奥飞动漫公布2010 年业绩快报。报告期内公司营业收入9.03 亿元，远超过我们此前预测(6.79 亿)的33%。其中，四季度实现收入3.85 亿，完成全年的43%。据业绩快报披露，这是由于《火力少年王3》及其他多部新动画片热播，带动悠悠球等动漫玩具产品的销售收入大幅增长所致。据我们观察了解，由热播动画片带动，目前各种悠悠球的不同玩法正在4 岁以上小孩中迅速推广，产品的市场销售情况仍然非常火爆，因此预测该产品2011 年亦将带来丰厚收益。并且，所积累的成功市场经验有益于公司开发推广更多受欢迎的产品。我们预测公司2010-2012 年EPS 为0.53、0.68、0.86 元，维持公司“推荐”评级，建议长线持有。(中投证券 冷星星S0960209060284)

　　金瑞科技

　　资源储量及自给率将大幅提高

　　公司是五矿旗下唯一锰平台。依据五矿集团对公司的战略定位和发展规划，公司未来三至五年内，要进一步做大做强电解锰。公司现有白石锡和黄塘坪两个矿山，资源储量约300 万吨。平均品位17%左右。2 个矿山的设计产能为年产12 万吨。公司近期公告定向增发预案，将收购桃江县响涛源锰矿，其保有资源储量为661.1 万吨，平均品位17.18%。占湖南锰储量的9%，且周边储量发展空间巨大。公司收购后将进行技改扩建，完成后矿山设计生产规模为年产22 万吨矿石。为金丰3 万吨电解锰扩建项目提供了有力资源支持。本次收购完成后公司锰资源储量达到1000 万吨左右，年矿石产能34 万吨，将大幅提高公司的锰矿自给率从现有的20%大幅提升到70%以上。预计公司11-12 年EPS 分别为0.97、1.87 元，维持公司买入评级。(东方证券 杨宝峰 S0860207100115)

　　格林美

　　兰考项目将使公司规模大幅提升

　　公司是国内规模最大的采用废弃资源循环再造超细钴镍粉的企业，目前电子废弃物回收能力将达到20 万吨/年。格林美与兰考县政府、河南中钢再生资源有限公司2月28日签署了《城市矿产资源循环利用基地项目投资框架协议书》。将利用河南中钢先进的技术与装备建设报废电子电器、报废汽车以及废旧五金等城市矿产资源的循环利用基地，达到年处理50 万吨以上，成为中国先进的城市矿产资源处理基地之一。如果公司能控制兰考项目的50%，公司处理规模增加1 倍多。对其未来发展来说是一个很大刺激因素。由于兰考意向项目短期对公司不会有盈利贡献，所以本次盈利预期暂未考虑该因素。估计到2012 年公司超细钴粉增长30%至2000 吨，细镍粉产量增长1倍至1300 吨，且政策上公司受政府鼓励，估计2011、2012 年EPS分别为1.09、2.08 元，维持推荐评级。

　　(东北证券 杨霞辉 S0550511020003)