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　　记者 张厚培

　　在多重因素的困扰下，近期两市股指“打破“此前的箱体震荡行情，走出了快速寻底的态势；还好在关健时刻，以中国化学等为代表的“中字头”的崛起，有力地稳住了市场的重心。业内分析人士指出，“中字头”近来出现放量上涨，表明一些年报业绩可望出现明显增长的低估值蓝筹股受到市场的关注，预计这类品种后市成将主力资金重点关注的“攻防两相宜”品种。

　　中国中冶(601618)

　　攻防指数：☆☆☆☆☆

　　中国中冶为目前国内市场份额最大的冶金工程承包商，最大的海外冶金工程承包商，也是全球最大的工程综合企业集团之一。公司拥有多种金属矿产资源，新建矿将在今年起陆续迎来达产高峰。

　　目前，公司所拥有包括工程承包、装备制造、资源开发和房地产开发四大业务板块之间，形成的产业链协同效应扩大了整体效益。2010年前三季度，公司实现收入1358亿，同比增长12.9%；归属母公司股东净利润30.1亿元，对应每股收益0.16元。公司最新收盘价对应的动态市盈率为18.88倍。

　　兴业证券表示，公司各项业务毛利率均有回升，房地产开发业务快速增长和多晶硅价格上涨今年业绩超预期的关键因素，预计公司

　　2010-2012年每股收益分别为0.28元、0.39元、0.48元， 对应市盈率分别为14.2倍、10.3倍、8.4倍，给予公司“推荐”评级。

　　中国建筑(601668)

　　攻防指数：☆☆☆☆☆

　　公司是国内目前最大的建筑房地产综合企业，全球最大的住宅工程建造商。公司依托房屋建筑工程、国际工程承包、房地产开发与投资、基础设施建设与投资及设计勘察五大业务板块的有效互动，获得了很好的协同效应。

　　中国建筑2010年，新签建筑业合同额7411亿，是公司09年主营收入的2.84倍、建筑业务收入的3.41倍。打破所谓“大公司无增长”的魔咒。公司1月20公告称，预计2010年度归属于上市公司所有者的净利润预计同比增长50%左右。1月24日收盘，公司的动态市盈率仅12.69倍。

　　中金公司分析师吴慧敏表示，与其它地产公司相比，公司现金流充裕，且在保障性住房领域拥有“建筑+地产”的优势，目前公司估值处于建筑和地产板块的底部，中金继续维持对公司的“推荐”评级。

　　中国铁建(601186)

　　攻防指数：☆☆☆☆

　　根据铁道部的最新工作计划，“十二五”期间国内铁路还将新增里程3.0公里，基建投资预计完成3.0万亿元，中国铁建作为国内铁路基建两大主要企业之一，将直接受益于本轮铁路基建的高强度建设。

　　此外，公司公告沙特麦加项目转让于母公司， 将最大损失锁定在13.85亿元，较公司之前的判断减少了2/3，从而在一定程度上降低了投资者对建筑公司海外项目风险的担忧。加之美国、英国等国家正在进行高铁规划，公司有望获得海外高铁订单。

　　中投证券分析师罗泽兵表示，中国铁建直接受益于十二五国内铁路投资的持续提高；同时，在中国高铁快步走向海外的过程中，公司良好的海外经营履历和技术优势也为其拓展海外市场奠定了良好基础。在考虑沙特项目账面亏损的情况下，预计10-12年的每股收益为0.49、0.94和1.20元，维持公司“强烈推荐”评级。

　　中国化学(601117)

　　攻防指数：☆☆☆☆

　　公司是我国化学工业工程领域资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整的工业工程公司。 在煤化工工程领域居绝对领导者地位，在煤制气工程更是居于垄断地位。日前与伊犁新天煤化工有限责任公司签订了伊犁新天年产20亿立方米煤制天然气项目合同，合同金额约82.87亿元， 新签煤制天然气大单打开公司发展空间。

　　在公司传统优势业务的石油石化化肥工程稳定增长的同时，煤化工投资预期的快速增长和国际基建复苏有望促进公司业绩持续稳定增长。公司2010年净利预增55%-65%，对应每股收益为0.31-0.33元。

　　安信证券分析师李王天睿表示，随着全国和各地方政府十二五规划的出台，未来包括煤制天然气在内的煤化工项目投资加速可期。预计公司2010-2012 每股收益分别为0.31、0.43、0.54元，未来三年的复合增长率接近40%，给予其6个月目标价9元。

　　中国石化(600028)

　　攻防指数：☆☆☆☆

　　公司是是国内及亚洲最大的汽油、柴油、航空煤油及其他主要石油产品的生产商和分销商之一；国内第二大石油和天然气生产商。此外，中国石化2010年生产天然气同比大幅增长47.63%，显示公司天然气产量进入快速增长期，有助公司价值的提高。

　　作为超级大盘股，中国石化在2010年市场风格倾向于成长型小盘股的大背景下，整体表现一直落后于大盘。不过，随着市场的调整，有估值优势的中国石化开始受到资金的青睐近期股价呈现出逐步放量走高的态势。

　　申银万国分析师俞春梅表示，公司目前估值仅10余倍，位于底部，除了目前良好的业绩外，未来对公司带来正面的因素还有，定价机制进一步市场化，政策性折价因素减少；消费税价内改价外，带来业绩增厚；集团上游资产持续注等。公司具有绝对收益价值，目标价12元。

　　中国西电(601179)

　　攻防指数：☆☆☆

　　公司是我国输配电设备制造行业的龙头企业，产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强，也是国内惟一一家具有输配电一次设备成套生产制造能力的企业。2005年以来，一直位于电气工业百强第一名，明显受益智能电网的建设。

　　据了解，公司是特高压设备龙头企业，能够全面提供特高压交流和直流成套设备。“十二五”国网和南网电网总投资或超2万亿元，较“十一五”期间1.5万亿大幅提升，公司也将显著受益特高压加速和电网投资加大。

　　东方证券分析师邹慧表示，中国西电与国电南自成立西电南自，进军一次设备智能化领域；此外，公司收购北京浩普则是快速布局电力电子领域的直接方式。这些储备项目可能成为公司未来的亮点。预计公司10-12 每股收益分别为0.28元、0.35元和0.50元 ,目前估值处于低位，给予公司“买入”评级。

　　中国国航(601111)

　　攻防指数：☆☆☆

　　1月14日，中国国航公告称：“预计2010年归属于公司股东的净利润为上年的200%以上”。据了解，公司盈利的大幅提升主要来自以下几个方面：受益于国内宏观经济持续快速增长和全球经济趋稳回暖，供需平衡和竞争格局改善，控股深航带来协同效应，挖潜增效。1月24日收盘，公司的动态市盈率仅10.84倍。

　　从公司财报来看，公司三季度汇兑损益、投资收益及燃油套保损失转回共计21.33亿元，占公司营业利润的31.25%。其中，公司收购深航后，美元贷款规模已经成为行业第一，人民币升值给公司带来的效应明显。

　　光大证券分析师陈欣表示，由于航空安全等因素运力投放将较谨慎，春运期间客座率将同比提升，票价将维持高位，主业利润有望大幅增长。预计2010和2011年每股收益分别为0.93和1.15元， 公司估值处于历史的低位，给予公司“买入”评级，目标价20元。

　　中国远洋(601919)

　　攻防指数：☆☆☆

　　公司拥有世界最大的干散货船队和全球第六大的集装箱船队，货代和船代业务在国内处于领先地位。公司通过高位运价锁定的方式来锁定利润。公司在1月7日发布2010年度业绩预盈公告称，预计公司2010年度业绩与上年同期相比增势明显，实现全年盈利。

　　此外，国资委主任王勇鼓励央企进行不留存续资产的整体上市，远洋集团将中国远洋定位为“资本中远”的唯一平台，未来有望整体上市。据了解，公司旗下还有油轮船队、造船业务和燃料供应业务等盈利能力不错的业务未在上市公司中。

　　中金公司分析师杨鑫认为，集运未来几年将周期向上。另外，在央企整体上市的大背景下，公司既定的整体上市计划有望加速推进。由于2011年是周期相对底部估值，考虑可能的资本运作，建议投资者可介入。

　　中国人寿(601628)

　　攻防指数：☆☆☆

　　公司是国内最大的人寿保险公司之一。目前我国保险行业与国外发达国家相比，存在巨大的成长空间，而这对于行业中的龙头企业中国人寿而言，自然是巨大的机遇，未来成长性良好。此外，公司目前计算准备金使用假设最为保守，准备金调节余地最大，能更好的平滑利润。

　　中金公司近期发布保险行业2011年度投资策略报告认为，在目前中国已经处于升息周期前期的大前提下，维持对保险行业“超配”的投资评级。报告指出，保险股在升息周期前期股价往往有较好表现。

　　平安证券分析师窦泽云表示，未来10年是保险行业发展的黄金时期，中国人寿作为国有保险行业龙头企业必将受益良多。同时，2011年处于加息周期，会带来公司长期盈利能力的持续提高，给予公司“推荐”评级

　　中国南车(601766)

　　攻防指数：☆☆☆

　　公司是我国轨道交通装备制造领军企业，是行业内双寡头之一，在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。据了解，轨道交通装备产业的盛宴才刚刚开始。

　　公司近日公告称，与GE成立合资公司，。对此，业内人士表示，公司此次合资成立的公司将由股份公司持有股份并享受未来的利润，未来将利用合资公司作为载体，竞标美国的铁路项目。有助于公司未来业绩的提升。

　　中投证券分析师真怡表示，未来5年我国客运专线将由目前的7000公里增至1.5万公里。据估计，未来5年动车组年每年平均市场容量约为400亿元，规模是目前南车和北车动车年收入之和的两倍，预计公司10-12年每股收益复合增长率为约38%，给予公司“推荐”评级，目标价9.70元。