每日晚间实力机构点评热门个股精选
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我们预计，公司2010－2012年每股收益分别为0.44元、0.65元和0.83元。按2011年50倍市盈率，公司合理估值为32.5元，考虑到公司未来仍具有资产注入潜力，给予一定溢价是合理的，但要注意高位风险，目前仍维持“推荐”的投资评级。
股价驱动因素：公司作为兵器工业集团光电领域的重要资本运作平台，在收购西光集团优质资产的事项完成后，未来仍有较大的资本运作空间，尤其是在光电资产注入方面仍将有持续的运作，如果公司下一步的资产整合启动，将支持公司股价继续上升。
(银河证券 鞠厚林)
公司正积极开拓出口和售后两个市场。公司现有出口业务主要向北美和澳大利亚出口拖车用7吋~12吋的鼓式制动器、鼓式电磁制动器和操纵机构，预计明年有望实现为欧美整车企业OE配套。此外，公司以自有“湘湖”和“APG”品牌拓展国内售后市场。公司于2009年下半年设立了售后市场部，2010年10月召开经销商大会，现已发展18个特约经销商，并计划在2011年继续加大售后市场的营销投入。
首次给予“增持”评级，目标价预计公司在2010-2012年的EPS分别为0.69元、1.02元和1.35元，未来三年净利润复合增速34.2%。我们给予公司2011年30倍PE估值，目标价30.60元。
(光大证券 于特)
未来成长空间仍然巨大。1)目前洗衣机行业内销景气度高涨，农村洗衣机保有量每百户仅40多台，在农村收入不断提高，家电消费倾向增长的背景下，农村洗衣机销售持续旺盛。城市消费升级特征明显，带动产品平均单价上升；2)外销方面，美的强大的海外渠道尚未被小天鹅充分利用，依托美的海外优势，小天鹅出口增长将成为未来公司增长的重要动力；3)相比空调市场，洗衣机行业集中度仍偏低，未来随着行业集中度的提高，海尔、美的等行业龙头的市场份额有望进一步提升。在集中度提高的背景下，龙头企业的净利润率水平也会提升。
盈利预测与估值。考虑到公司未来的发展，小天鹅在美的扶持下，逐步整合到位后，未来增长空间较大。考虑资产注入，按照6.31亿股本计算公司10年、11年和12年EPS分别为0.92元、1.60元和2.18元，按照11年20倍PE估值，公司6个月目标价在32元左右，维持“强烈推荐”评级。
(中投证券 袁浩然 郝雪梅)
与自己的竞争。我们认为长期而言，公司市场空间的压力不大，更大的压力来源于自己的成长。公司面临的问题是如何提高自己的产品研发能力，招募高端定制化项目的核心实施人员，以满足高端客户持续增长的需求。
盈利预测与投资建议。我们预计2010、2011和2012年公司每股收益分别为0.67、0.99和1.42元。未来6-12个月目标价39.6元，给予公司“推荐”的投资评级。
(中投证券 王鹏 崔莹)
公司是汽车制动系统行业的龙头企业。国内内资汽车制动系统生产企业中，公司在盘式制动器总成、鼓式制动器总成、液压制动轮缸总成、离合器主缸和工作缸的市场占有率均处于前列，公司规模和技术实力均处于领先地位；同时相比于合资企业，公司产品在价格方面的竞争优势较强，随着技术水平和产品品质的提高，公司将在高附加值产品中抢占外资和合资企业市场份额，未来发展空间广阔。
短期估值合理，给予“审慎推荐-A”评级，长期投资价值较好，静待催化事件的发生。公司作为国内制动系统的自主品牌供应商，随着技术水平的提高，未来有望发展成为系统供应商，对制动系统的进口替代市场前景广阔，长期投资价值明显；预计2011年EPS0.85元，目前估值水平为2011年EPS29倍PE，考虑到公司未来的发展前景，短期股价基本合理。建议持有，未来公司股价上涨的催化剂可能有ABS强制安装的产业政策；公司利用自身技术在其他业务领域内的突破。
(招商证券 汪刘胜)
公司生产的高模低收缩丝主要用于高端车型，国内2009年汽车领域消耗涤纶丝约16万吨，其中高端的HMLS涤纶丝的需求(包括出口市场)有望维持20%以上的增速(09年需求为9万吨)。公司目前成功通过全球第四大轮胎企业德国大陆轮胎的严格认证，成为其轮胎用帘子布在中国的唯一涤纶工业丝供应商，预计2010年供货量将超过8000吨，约占大陆轮胎高模低收缩丝原材料采购总量的20%。同时2011年1月，大陆轮胎在中国的1600万套轮胎规划产能工厂将在合肥投产，海利得作为其优质合作伙伴，必将是其中的最大受益者。公司产品同时成功通过米其林、固特异、佳通轮胎的认证，未来公司将积极开拓横滨轮胎、Cooper轮胎等客户。受益国内轮胎业大发展，公司成长空间广阔。
我们认为公司在涤纶工业长丝领域具有丰富的生产、管理和技术经验，具有全产业链优势和专注车用产品的战略特点，未来业绩将稳步增长，前景值得看好，我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.67元、1.04元和1.22元(未考虑增发摊薄)，首次给予“增持”评级。
(方正证券)
“十二五”将是公司资源扩张的五年。“十二五”期间，铜陵有色发展的重点是加强资源控制，加快矿山建设。因此，集团资源的注入未来几年将倍资本市场关注，也因为有此概念，我们认为公司的市盈率会维持高位。
我们的投资建议为“增持”，目标价为37.5元，另外我们还设置一个安全买入价25元。目标价我们认为37.5元比较合适，理由是对于有明确矿产注入预期的有色股票，市场一般会给于30倍以上市盈率，我们给于铜陵有色35倍PE，那么对应2011年合理股价为37.5元。安全买入价25元以下是因为，2008年以来，公司历史上动态市盈率跌入25倍以下的时间较少，因此只要在25元以下买入，可能只会忍受短期的亏损，未来很快将会迎来较好的盈利。
(国泰君安 桑永亮)
目前市场担心，2011年公司另一主要产品氨纶，由于明年国内产能扩建快于需求增涨，盈利可能大幅回落。我们认为，新增产能的释放将是一个逐步的过程，价格可能同比小幅下降5%左右，预计2011年均价将维持在54,000元/吨。考虑到2012年产能扩张放缓，氨纶价格仍可能重拾升势。
我们预计公司未来三年净利润复合增长率36%，2010年～2012年业绩分别为0.96、1.25、1.74元，对应动态市盈率37x、29x、21x，显著低于化工新材料公司平均估值72x、49x、30x，首次覆盖给予“推荐”评级。
(中金公司 高峥 关滨)
