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　　和瑞网

　　根据各大券商9月21日下午收盘后发布的最新个股评级信息，和瑞网证券研究中心结合当前行情，整理汇总以下各大券商下周最看好的十大金股，供投资者参考。

　　导读：

　　湘财证券：新华医疗“买入”评级

　　申银万国：康力电梯“增持”评级

　　国金证券：九龙电力“买入”评级

　　华融证券：株冶集团“推荐”评级

　　中投证券：康美药业“推荐”评级

　　上海证券：鄂尔多斯“跑赢大市”评级

　　兴业证券：乾照光电“增持”评级

　　金元证券：奥克股份“买入-A”评级

　　方正证券：中国联通“增持”评级

　　广发证券：铁龙物流“买入”评级

　　湘财证券：新华医疗“买入”评级

　　新华医疗(600587)核心业务保持高增长，政策推动有望持续。消毒灭菌设备是公司的核心业务和主要收入来源，主要分为医院消毒灭菌设备和制药用灭菌设备两大块。

　　公司是国内消毒灭菌设备的龙头，具备研发实力强的核心竞争优势，市场龙头地位巩固。政策推动将保证公司灭菌设备持续高景气：一方面，基层医疗机构的大规模建设仍在持续，并存在超预期可能，由此将催生医院设备采购的高峰，利好医院消毒灭菌设备；另一方面，即将实施的新版GMP标准严格程度在中国制药史上前所未有，必将掀起一波药企生产改造的高峰，加上新医改推动的药品市场扩容，将推动制药用灭菌设备的采购高峰。考虑到相关政策均具有一定的延续性，我们预计，公司消毒灭菌设备业务在未来3年内将保持30%-40%的高增长。

　　内生：产品结构优化创造业绩新增长点。公司正打造受政策推动增长迅速的大输液生产线和医用环保设备两大业务，上半年两项业务销售额分别实现了同比增长75%和29%，将成为公司业绩增长的新引擎。

　　外延：并购之路初启，后续或成常态。在淄矿集团入主后，我们考虑到大股东急切做大健康产业的意愿和强大的现金流，认为外延式并购或将成为公司发展主路径之一。2010年上半年公司启动了并购战略，相继收购了上海泰美医疗和淄博众生医药两家医药流通企业，在扩大盈利范围的同时，进一步提升了终端控制能力，有利于巩固行业龙头的地位。同时，2009年奖励基金方案的改革新增了对年度资产增值保值率的考核，并购同样符合管理层的利益，为此我们认为公司后续并购仍将持续进行，或将成为一种常态。

　　盈利能力：不锈钢价格决定毛利率，期间费用率保持平稳。不锈钢约占公司成本的30%，其他成本相对稳定。不锈钢价格今年相比去年最高涨幅达到20%，未来伴随着经济复苏仍将延续稳步上涨的趋势。对此，公司主要通过两方面来应对成本压力：一方面通过提前采购、集中采购来降低采购成本；另一方面公司通过不断推出新型号产品，针对成本变化进行重新定价，从而保持毛利率稳定。

　　偿债能力：背靠淄矿集团，偿债能力不成问题。公司2009年流动比例、速动比例和资产负债率在同类上市公司中均处于中等水平，但考虑到背靠资金充裕的大股东淄矿集团，公司的偿债能力是不成问题的。

　　营运能力：受益行业景气，营运效率持续提升。公司近3年营运能力(以应收账款周转率和存货周转率为代表)持续提升，主要是因为在政策推动下医药行业进入景气周期，灭菌设备的需求上升；而且随着药厂业绩的改善，货款拖欠现象明显较少。未来随着医药行业景气周期的持续，公司的营运能力有望进一步提升。

　　盈利预测：不考虑后续外延式并购的因素，我们预测新华医疗2010-2012年EPS分别为0.47元、0.70元和0.99元。

　　投资评级：我们看好公司内生性增长和外延式并购并举的发展战略，在政策利好对公司业绩持续推动的基础上，公司“以灭菌设备为核心，多业务协同发展，打造成为国内医疗器械航母”的宏伟蓝图初显，当前仅仅26亿元左右的总市值无法体现其产业价值。我们维持新华医疗“买入”的投资评级，目标价上调。

　　申银万国：康力电梯“增持”评级

　　研发成功7米/秒超高速电梯，进一步迈向一流电梯生产商行列。公司公告取得KLK2/VF1600/7.0(v=7.0m/sQ=1600kg)超高速电梯许可证，代表了公司该产品的研发成功，而此前公司的电梯最快速度为6米/秒。这是内资电梯企业研制的第一台超高速电梯，达到了国际先进水平，并打破了外资电梯品牌在该领域的技术垄断，标志着公司进一步向一流电梯企业的步伐再一次迈进。目前该型号超高速电梯已投入生产，并将安装于上海三泾北宅写字楼(6台)和沈阳龙之梦亚太中心一期(12台)。

　　城镇化推动电梯行业未来三年12%-15%增速。电梯行业在过去10年经历了快速增长阶段，10年复合增速达21.7%，电梯市场容量约500亿元，市场容量巨大。

　　在人均保有量偏低和城镇化的推动下，我们预计电梯行业仍将保持稳步快速增长态势，预计2010年和2011年电梯的国内产销量将分别达到27万台和31万台，分别增长13%和15%。

　　市场格局：外资占据80%市场份额VS冉冉升起的内资新秀，内资品牌崛起值得期待。中国电梯行业经过多年的发展和变革，形成了约500家企业，22家外资品牌企业和约50家零部件企业的市场格局，以奥的斯、上海三菱、广州日立三家外资品牌主导的第一梯队，合计占据市场份额约45%；以通力、迅达、蒂森克虏伯、东芝、富士达、永大为代表的外资品牌第二梯队，占据市场份额约35%；约450家内资电梯企业分享约20%的市场份额，其中以康力电梯、江南佳捷为代表民营电梯后起之秀迅速崛起，单家企业份额达到约1%-2%，我们预计其份额有望持续提升，国产化进程值得期待。

　　康力电梯：大力发展直梯，扶梯和零部件协同发展，未来几年市场份额有望稳步提升。公司近几年大力拓展直梯业务，并在中高速电梯上比重持续增加，我们预计2010年直梯业务收入增速有望达到50%，收入超过6亿元；扶梯和零部件业务实现协同发展，预计2010年增速有望达到30%，2010年收入分别达到2.2和2.8亿元。我们预计公司未来2年市场占有率有望从目前的1.7%提高到2.4%。

　　维持“增持”评级，目标价30块。我们维持公司10-12年实现EPS0.84、1.03和1.25元，未来三年复合增速34%，公司作为内资电梯品牌的佼佼者，目前市场份额仍然偏低，后续市场份额提升空间巨大，我们给予公司11年30倍PE，目标价30块，维持“增持”评级，建议投资者中长期关注。

　　国金证券：九龙电力“买入”评级

　　九龙电力公告：拟以9.17元/股的价格，向大股东中电投集团非公开发行股票的数量不超过18,538万股(含18,538万股)，用于收购平顶山鲁阳发电2×1000MW机组等9个脱硫资产项目，及对上述在建项目的后续投入。

　　此次拟收购的脱硫资产，有4个项目在建，5个项目已经投产。

　　在建项目为：平顶山鲁阳发电、朝阳燕山湖、大连甘井子和乌苏热电；已投产项目为黔西电厂、黔北电厂、开封京源、河南平东和新乡豫新。

　　值得注意的是，公告中明确表达了中电投集团将把九龙电力打造成其环保资产上市平台的意愿。公告表示：

　　近年来中电投集团环保产业发展迅速，但分布在集团下属各单位，集中度偏低。中电投集团计划通过有效整合资源，打造集团公司的环保产业平台。

　　截止2009年底，九龙电力控股子公司远达环保已承揽脱硫脱硝EPC项目79个，合同金额约90亿元，已建成51项工程98套环保装置，装机容量约60,000MW，年减排二氧化硫约200万吨，承揽脱硫特许经营项目4个，装机容量3,190MW；建成了10,000m3/年产能的脱硝催化剂生产线。公司打造环保产业发展平台的基础条件已经具备。

　　本次发行股份募集资金用于收购中电投集团下属公司的优质环保资产，开展脱硫特许经营业务，能够使公司环保业务更加突出、竞争能力更强，而且能够有效提升公司在环保行业的地位和影响力，为公司后续专注于环保行业发展，实现战略转型创造条件。

　　我们的点评与分析？我们认为：经过此次注入后，公司已经确立成为中电投集团环保上市平台，未来继续剥离现有不赚钱的发电业务可期；从资产负债表角度看，公司发电资产受困于重庆地区的高煤价，盈利能力较差，属于无效资产；一旦未来剥离会利好公司。

　　假设此次交易在2010年底完成，收购资产2011年开始贡献业绩；朝阳燕山湖项目2011年中期投产，乌苏热电项目第2台机组2011年初投产；电力业务2011年初剥离给中电投集团；此次增发18,538万股。

　　根据上述假设，我们修改九龙电力2010-2012年摊薄EPS为：0.256元、0.233元和0.344元，考虑到公司作为中电投集团唯一环保平台的价值和脱硝催化剂的前景，继续建议买入。

　　华融证券：株冶集团“推荐”评级

　　株冶集团(以下简称“公司”)宣布与五矿有色金属股份有限公司签署重大合同，双方约定由公司向五矿有色出售总计约100吨~140吨铟锭，以目前上海有色网公布的铟锭价格计算，全部交易标的约合人民币3.4亿元~4.8亿元左右。

　　点评：公司是中国最大的铟生产商。主要以生产铅锌产品为主，并综合回收铜、金、银、铋、镉、铟、锗等多种稀贵金属和硫酸。公司的铅锌冶炼能力是60万吨，其中电铅10万吨，电锌50万吨。2009年公司电铅和电锌的产量分别为10.5万吨和44.8万吨。金属铟是一种白色易熔稀贵金属，目前自然界中尚未发现铟的单独矿床，它主要是微量伴生在锌和锡等矿物中。铟的主要来源是闪锌矿，其中铟含量为0.0001~0.1%，当含量达到0.002%，就有工业回收价值。因此，铟是铅锌冶炼厂的副产品。公司是国内最大的铅锌冶炼企业，同时也是最大的铟生产商，2009年公司铟产量在50吨左右。

　　铟是生产太阳能电池的重要原材料，未来价格上涨空间广阔。总股本(亿股)5.27铟的供应主要分原生铟和再生铟，中国是全球最大的原生铟供应国，保有储量为1.3万吨。自2006年以来，我国铟一直处于减产状态。2008年全球精铟产量为1427吨。中国精铟产量为377吨。铟锭主要用于ITO(氧化铟锡)行业，广泛应用于液晶显示面板。ITO行业占全球铟消费量的83%。虽然目前液晶面板的需求增速减缓，但铟的另外两个新兴消费领域—CIGS(铜铟镓硒)薄膜太阳能电池和LED有望迎来爆发式增长。全球光伏产业正在以50%的增速高速发展，未来的发展前景广阔。薄膜电池是太阳能电池的发展方向，光伏产业的迅猛发展必将拉动对薄膜大阳能电池需求，乃至铟需求的爆发式增长。目前铟价是565美元/千克，比去年均价上涨18.5%，我们认为新兴领域的需求增长将可能推动铟价加速上涨，未来铟价上涨空间很大。

　　铟产品对公司盈利贡献有限，未来盈利增长主要看铅锌。2009年公司的铅锌产品、稀贵产品销售收入为64.8亿元和5.7亿元，分别占总收入的55.1%和4.8%，毛利占总毛利的83.5%和10.6%。此次出售标的为公司铟锭总产量的2倍左右，按照出售上限4.8亿元和稀贵金属毛利率21%计算，此次出售约增厚公司EPS0.1元，上半年由于铅锌价格下跌，公司每股亏损0.43元，铟产品对公司盈利影响有限，公司未来是否能扭亏为盈，主要看铅锌价格走势。

　　中投证券：康美药业“推荐”评级

　　收购安国药市，建设新中药材现货交易中心。9月16日，公司与安国市政府签订了《关于收购安国中药材专业市场中心的框架协议》。根据协议约定，公司将以不超过7000万价格收购安国药材市场，并投资设立一家药品经营批发企业以及投资10亿建设康美(安国)中药材现货交易平台及其附属设施；

　　整合三大药材交易市场，理顺中药饮片产业链。继3月、8月分别收购亳州和普宁市场后，近日公司又收购了安国药市，而亳州、安国市场在全国17个药市中交易额高居前2位，三者份额占全国比重已超过40%。加上之前的东北人参基地，至此公司已经基本控制我国东部药材市场，未来不排除继续整合国内西南等地区中药材专业市场，为公司的饮片业务提供强有力的资源平台；

　　药市交易有望成为公司重要利润来源之一。从亳州药市来看，目前收入主要来源于摊位租金和管理费等，预计每年有3000多万营收，未来将通过收取交易佣金、赚药材差价和提供仓单质押融资、电子交易平台、经纪人制度、药材期货等增值服务，不断丰富盈利渠道。预计药市交易业务可望成为中药饮片销售、中药材贸易后又一重要利润来源；

　　药典标准提高加速中药饮片行业洗牌。《中国药典》2010年版将于今年10月1日起正式实施，其中首次确定中药饮片国家标准，未来大量中小饮片企业因面临生产、检测等成本上升而被淘汰出局，行业发展环境会不断改善，康美等饮片龙头将从中长期受益；

　　维持推荐评级。公司正积极布局全国药材市场，同时中药饮片行业广阔整合空间给公司带来了巨大机遇。暂不考虑药市等新业务，我们预计公司10-12年的EPS分别为0.45、0.60和0.78元，维持推荐评级。风险提示：外延式迅速扩张带来一定整合难度。

　　上海证券：鄂尔多斯“跑赢大市”评级

　　上海证券分析师发表研究报告指出，鄂尔多斯(600295.SH)由于自有煤矿和自备电厂，硅铁和2011年即将建成的PVC项目将给公司带来稳定的业绩增长。多晶硅项目在2010年仍在试生产阶段，产品需要下游客户试用，预计不会有业绩贡献。

　　分析师认为，2011年多晶硅项目业绩将随多晶硅价格而体现巨大的弹性，因此公司股价未来也将具有极大的弹性。分析师预测公司2010、2011年EPS分别为0.67、0.92元，故调升其投资评级至“跑赢大市”。

　　兴业证券：乾照光电“增持”评级

　　国内红黄光LED龙头乾照光电前身成立于2006年，公司管理团队在LED领域具有丰富的从业经历，深刻理解LED行业。凭借产品竞争力、资本实力，公司近三年实现快速发展。随着行业市场需求爆发式增长，高亮度四元系LED芯片业务营收从2007年4926.4万元增长至2009年1.63亿元。

　　国内少数三结砷化镓太阳能电池外延片供应商之一公司是目前国内最大的能够批量生产三结砷化镓太阳能电池外延片供应商之一，在规模、产品品质、成本等方面具有较大优势。目前国内仅极少数企业具有生产空间用三结砷化镓太阳能电池外延片的能力。

　　技术水平、盈利能力国内领先乾照光电核心技术人员在MOCVD和砷化镓太阳能电池领域有着深厚积淀。公司LED芯片均匀性、一致性好，成品率高，得到客户广泛认可。2009年公司生产的高效三结砷化镓太阳能电池外延片的光电转化效率达到28.5%，处于国内领先水平。由于产品性价比优势以及成本控制能力出众，公司2009年综合毛利率58.94%，远高于国内同行。

　　大幅投入、把握先机，公司将保持高速成长势头乾照光电上市后不满一月即使用超募资金加大投入，扩充高亮度红黄光LED芯片产能360亿粒，其原因正在于公司产品目前处于严重供不应求状况(仅能满足约50%订单需求)。作为国内红黄光LED龙头企业，利用上市后募集资金加大投入，占领市场先机，将为公司未来快速发展提供保证。公司利用现有生产设备切入三结砷化镓太阳能电池领域，已在空间用太阳能电池外延片市场完成积累。未来聚光太阳能市场成熟，该业务也将成为公司的重要利润来源。

　　风险因素产能扩张风险，LED应用市场启动迟于预期风险。

　　盈利预测我们预测2010-2012年乾照光电营业收入将达到3.02亿元、6.67亿元、11.27亿元，归属于母公司股东的净利润为1.4亿元、3.05亿元及4.88亿元，按公司发行后股本计算，对应EPS为1.188、2.588及4.133元。以最新收盘价计算，动态市盈率分别为65.9,30.3,18.9倍，给予公司“增持”评级。

　　金元证券：奥克股份“买入-A”评级

　　公司最新公告称，9月20日下午，公司与锦州龙栖湾新区政府部门签订了《年产500MW多晶硅片项目投资协议书》，公司拟在辽宁省锦州市龙栖湾新区光伏产业园投资建设“年产500兆瓦多晶硅片项目”，本次意向项目初步拟定分两期建设，一期建设200MW，二期建设300MW，初步预计总投资6.75亿元，注册资本金2.025亿元，用地300亩，估计项目全部建成投产后，可实现销售收入38.5亿元/年。锦州龙栖湾新区政府允诺为公司提供充分的条件，保障项目的正常实施，并且公司可以依法享受当地的财税政策，具体承诺保障事项包括：园区土地及基础设施保障、贷款贴息保障、财政补贴保障、税费减免保障、服务保障等。今年9月3日，锦州龙栖湾新区获批为省级经济技术开发区，该经济技术开发区立志于打造“千亿光伏产业园区”。

　　将对公司长期的盈利能力有较大幅度的提升：本次投资尚处于意向阶段，对公司近期业绩基本不会产生影响；如果该意向投资能够顺利实施，公司将在现有经营结构的基础上，成功地延伸到下游产品市场，对于完善产业链的布局，充分整合利用有效的资源、增加收入和利润，增强协同效应等具有非常重要的战略意义，将对公司长期的盈利能力有较大幅度的提升。值得注意的是，按照我们的测算，即使到2011年公司总的营业收入也才能够达到36.6亿元，此次投资多晶硅片全部达产后将为公司带来新增38.5亿元营业收入，相当于在收入层面再造一个奥克股份，对公司的盈利能力将是产生较大幅度的提升。项目注册资本金仅2亿元左右，相对于公司目前超募而存于银行的13亿元资金而言仍是小数目，并不会影响到公司后备项目启动时的资金需求。

　　重申买入-A投资评级，12个月目标价80.9元：我们暂时不考虑多晶硅片项目可能为公司带来的业绩提升，维持2010/2011/2012年EPS分别为1.36元/2.31元/3.42元的盈利预测不变，我们将持续跟踪公司关于多晶硅片项目的后续诸如可研报告等的细化公告，重申买入-A投资评级，12个月目标价80.9元。

　　方正证券：中国联通“增持”评级

　　中国联通：8月份用户发展数据点评

　　事件：联通20日在港交所发布8月份的用户运营数据：联通8月新增3G用户101万户，其中包括8.03万3G无线上网卡用户，3G用户总数达951.1万户。本地电话用户减少42.4万达到总数为1.0011亿户。宽带用户新增84.6万户，宽带用户总数达到4536.4万户。

　　点评：如我们之前所预计，联通8月份用户发展数据明显好于7月份。新增3G用户数重新回到100万水平之上，相比7月份的94.1万增长7.3%；8月新增169万移动用户数比7月份的157万高出7.6个百分点。8月新增84.6万户宽带用户，环比7月份的75.9万户增长11.5%。本地电话用户流失数达到42.4万户超过上月的31.7万户，是唯一一项比7月数据要差的指标。

　　我们认为，随着9月份针对新生入学的校园营销活动的开展以及IPhone套餐的热销，公司9月份用户数据仍将保持向好的趋势；随着联通运营服务水平的提升，公司3G网络制式和终端的优势将逐渐体现，我们看好公司的中长期的投资价值，维持公司“增持”的投资评级。

　　广发证券：铁龙物流“买入”评级

　　铁龙物流：近期走势与市场传闻点评

　　自8月份以来，铁龙物流股价下跌约20%，而大盘基本处于横盘状态。尤其是最近一周，公司股价下跌幅度为15%。

　　市场传闻：自上周五开始，网络上有传言公司董事长被双规。

　　对此我们主要有以下主要观点：

　　1、铁路行业的经营依赖的是整个系统，而不是某一个人。因此，即使公司的高管出现问题，并不会影响到公司的正常经营，而公司的经营利润仍然将符合我们年初的预期。

　　2、如果公司的高管出现问题，可能会使公司的资本运作推迟，但是并不能改变铁道部对于公司的整体定位，因此对于公司作为铁道部融资平台的预期仍然存在。

　　3、根据我们此前的预测，公司2010年-2011年的EPS为0.48元和0.63元，以今日收盘价11.88元计算，对应的市盈率分别为24.8倍和18.9倍。市场传闻可能会对股价形成一定的压力，不排除市场悲观情绪拖累股价继续下跌的可能，但是作为未来业绩确定性增长的公司，具有较强的业绩支撑，我们认为继续下跌将是较好的买入时机。

　　4、铁道部1-8月货运量增速为13%，而1-6月公司特种箱增速为55%，沙跋线运量增长16%。高铁时代，铁路货运整体性将面临一个质的飞跃。因此我们仍然维持公司的“买入”评级，建议在股价下跌时买入。