广发证券 惠毓伦 邵卓
2010上半年收入增加,利润同比下降。
公司实现营业收入64.76亿元,同比增长13.75%;实现营业利润1.50亿元,同比减少20.00%;归属于上市公司股东的净利润1.32亿元,同比减少24.06%;扣除非正常性损益后的净利润3809.37万元,同比减少65.29%。基本每股收益0.136元,同比减少24.06%。
新兴产业业务进展平稳。
公司在物联网、三网融合、LED照明等热点领域布局较早,上半年整体业务进展平稳,其中计算机业务增幅最大达37.23%。
维持“买入”的投资评级。我们预测公司2010年、2011年和2012年全面摊薄EPS分别为0.540元、0.741元和1.133元,对应2010年、2011年和2012年动态市盈率分别为42.13倍、30.68倍和20.07倍。考虑到公司物联网、三网融合、LED等重点业务的发展潜力巨大,同时具备分拆上预期,维持“买入”的投资评级,12个月合理目标价格26.00元。
风险提示:LED项目进展慢于预期的风险;计算机业务下滑过快的风险;能源类业务进展缓慢的风险。
|
|
|