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　　　最高：东方园林229元，最低：农业银行2.68元，价差竟超80倍

　　徐建华 陈春林

　　本周，两市再度陷入震荡，农业银行依旧在2.68元发行价附近挣扎，为两市最低价股；而当前市场最高价股东方园林昨盘中一度攀升至229元，仔细一算两者股价差竟然超过80倍。与此相呼应的是，中小板指数本周逼近历史高点，而大盘蓝筹股指数仍止步不前。巨大的“鸿沟”反映出的是，A股市场的结构失衡问题明显。 

　　两市股价首尾相差逾80倍 

　　8月20日，东方园林盘中最高上冲至229元，股价再创新高，稳坐两市第一高价股宝座。该股上市以来涨幅接近200%，今年四月份之后的市场下跌似乎也未明显影响到它；7月初大盘转暖之后，更激发了它的“牛性”。本周，农业银行依旧在2.68元发行价附近挣扎，破发岌岌可危，仍是市场最低价股。不算不知道，一算吓一跳，东方园林与农业银行的股价差超过了80倍。

　　东方园林今年以来的大涨，除游资炒作外，机构也是幕后推手。该股中报显示，十大流通股股东席位中基金占据前8席，基金对东方园林的追捧，在一定程度上也体现了市场不惧高价的新现象。相反，从农业银行近期依旧徘徊在2.68元发行价走势看，市场对这样的新蓝筹股兴趣并不大。虽然不能抛开行业看股价，但从中还是可以看出市场的投资偏好。据统计，目前中小板股票的平均价格与上证50的平均价格比已经达到2004年以来的最高水平。 

　　中小板指数逼近历史高点 

　　撇开个股再来看指数，本周，中小板综指一度距离历史高点6625.73点仅差10余点。自7月2日反弹以来，已累计上涨26%。而同期，代表大盘蓝筹股的中证100指数仅累计上涨13.55%。

　　事实上，从8月以来，大盘股集中的行业显出疲态。8月以来，wind大盘股集中的银行指数下跌3.07%、房地产指数上涨2.27%、钢铁指数上涨0.46%；而中小盘股票集中的新能源指数上涨6.58%，生物医药指数上涨9.62%。再观察一些代表大盘股的指数，上证50本月以来出现了0.61%的跌幅，而一些代表中小盘个股的指数如创业板指数上涨6.02%，中证500上涨6.35%，中小板指数上涨8.26%。而中小板综指从7月2日反弹以来，最高上涨26%。如果按照一年内上涨20%即算牛市，中小盘股票已经形成了局部性的牛市。

　　“大象”难撼“绿豆”易赚

　　有私募人士表示，中小盘股的估值较高，但市场的资金不够，买大盘股赚钱效应很弱，所以资金只能追逐股市里的“绿豆”和“大蒜”，东方园林和洋河股份的高股价很大程度上就是这样制造的，毕竟目前市场环境下去投资大盘蓝筹股，获得一定收益需时太长。最近，新近上市的赣峰锂业、国腾电子、天业通联等中小盘新股颇受追捧，这些股票中可能还会诞生出下一批股市中的“绿豆”和“大蒜”。正如海通证券分析师钱大伟分析所说，目前东方园林股价已透支了未来增长，炒作成分大于价值追求。尽管中小板的成长性高于大盘股，wind盈利预测显示，东方园林未来三年盈利增速的确要高过农行，但“东方园林们”的投资者不能忽略一点：高收益背后或许就是高风险，投资者需谨慎。 

　　大盘蓝筹股能否知耻后勇

　　本周四，上证指数一度收复2700点整数关，其中以中国石油、中国神华为首的“601”军团成为最大功臣，这让市场对大盘蓝筹未来的表现有了一丝期望。不过，蓝筹股20日再度疲软，上演“一日游”。近期，“601”板块开始出现启动迹象，本周一，中国远洋、中国神华、中国石油、中国西电等“601”军团大幅上扬，带动沪指大涨2.11%。周四，中国石油、中国神华再度发威，沪指创近三个多月以来的收市新高。此外，8月份上市的沪市IPO新股也一改破发命运，其中际华集团上市首日大涨近80%。光大银行上市首日涨幅也超过18%，大大出乎市场预期。分析人士认为，光大银行的良好表现若能持续，将可能刺激低价蓝筹股横向比价，从而走出补涨行情。不过，市场对大盘蓝筹上行空间能有多大仍比较谨慎。 

　　本报记者 徐建华