彩虹股份：中报点评
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东北证券 吴娜
投资要点：
上半年，公司共生产彩管406.62万只，较上年同期增长了12.37%，销售彩管430.14万只，较上年同期增长了24.56%，实现销售收入70,287.25万元，较上年同期增长了21.78%，实现归属母公司的净利润1098.87万元，使公司经营实现扭亏为盈。
上半年，公司玻璃基板一期生产线运行蒸蒸日上，良率大幅提升，目前良品率能够稳定在较高的水平，公司在玻璃基板领域的制造技术已达到世界一流水准，并已经通过下游一家面板商的中批量认证，进入商务阶段。
目前，公司在建的咸阳二期、张家港、合肥三地玻璃基板生产线建设项目进展顺利，厂房已经封顶，进入设备安装阶段，预计9月底将开始陆续点火试生产。
公司控股子公司彩虹(佛山)平板显示有限公司的OLED一期项目厂房已经完成全面施工阶段，动力设备已经进行调试，预计10月份将开始试生产。公司上半年已生产出了OLED模组产品，并在积极开拓市场。
2010年，公司新业务开展稳步推进，主业转型较为成功，未来随着公司新建项目的逐步投产，公司业绩将实现大幅增长，再塑新的辉煌时期。
我们预计2010年、2011年和2012年公司营业收入将分别可实现7.2%、88.59%和41.14%的增长，给予2010年、2011年和2012年EPS(摊薄)分别为0.07元、0.63元和1.08元，对应动态PE分别为269倍、30倍和17倍。我们坚持认为公司业务已经实现成功转型，未来成长空间巨大，维持“推荐”投资评级。
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