广发证券：净利下滑两成 业绩符合预期
新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，投资者据此操作，风险自担。一切有关该股的准确信息，请以沪深交易所的公告为准。
中原证券 谢佩洁
报告关键要素：
证券承销、资管等业务发展势头较好，创新业务或将成为公司新的利润增长点，维持“增持”评级。
事件：
广发证券公布2010年中报。2010年1-6月份，公司实现营业收入36.33亿元，同比减少20.75%；利润总额21.67亿元，同比减少24.25%；归属于上市公司股东的净利润16.40亿元，同比减少19.50%；基本每股收益0.66元。
点评：
公司净利润同比下滑的主要原因是上半年证券市场持续低迷，自营投资收益较去年同期下滑了近90%，拖累了公司业绩；再加之，经纪业务佣金战的加剧，导致其经纪业务收入同比下滑25.86%。
从收入结构看，上半年，证券经纪业务仍是公司营业收入的主要来源，占比85.18%，较之去年同期增加1.05个百分点；证券承销业务次之，占比10.26%，较之去年同期增加9.22个百分点；资产管理业务占比2.31%，较之去年同期增加1.45个百分点；证券自营业务占比2.25%，较之去年同期减少11.72个百分点。
2010年上半年，营业收入中各项业务占比情况：2010年上半年，营业利润中各项业务占比情况证券经纪业务，85.18%证券自营业务，2.25%投资银行业务，10.26%资产管理业务，2.31%证券经纪业务，82.85%投资银行业务，11.67%证券自营业务，2.61%资产管理业务，2.87%资料来源：中原证券研究所，公司财务报表资料来源：中原证券研究所，公司财务报表经纪业务：2010年上半年，公司经纪业务实现净收入24.23亿元，较之去年同期减少25.86%。
经纪业务市场份额稳步提升。以股票、基金交易额为衡量基准，2010年上半年，公司(含广发华福证券)实现经纪业务市场份额4.83%，较之09年底的4.73%增加0.1个百分点，增长2.11%。公司经纪业务市场份额在上市券商中稳居第3位。
|
|
|
|
