本报记者 李叶 北京报道

　　“两块钱的股票又冒出来了，有些股票实在是跌得太多了。不知道低价股云集是不是市场筑底的标志。”股民刘女士把目光投向了低价股，不过她还是在观望。

　　哀鸿遍野——或许这种形容并不为过。随着市场的不断下挫，很多公司股价一跌再跌。本周，A股市场上两元股再次浮出水面，放眼望去，低价股层出不穷。7月6日，A股市场掀起低价股的上涨大戏，氯碱化工、大江股份、珠江实业等低价股成为拉升行情的主力。

　　低价股的上涨行情要来临了吗？业内人士表示，低价股或许不能集体上攻，但很多优质的个股显然会演绎上涨行情。

　　身价变低是行业问题

　　“并不是说低价股都不好，但处于低价股阵营的公司肯定大多数是上半年行业出了问题的，如果下半年行业的问题得以改善，则可关注。”国元证券投资总监康洪涛在接受记者采访时这样分析。

　　记者利用wind数据统计，截至7月8日收盘，5元以及5元以下的个股149只，股价低于4元的个股45只，其中ST梅雁、京东方A、宝钢股份荣登两元股榜单。在公路铁路板块内10只股票中，股价低于10元的占8只；银行股中股价低于10元的有6家；钢铁股的情况更为惨烈，板块内31只个股，股价低于10元的有29只；低于10元的电力股也多达55只。

　　“家家都有难念的经。”正如康洪涛所言，上半年这些行业确实出现了问题。“钢铁板块淘汰落后产能，银行股背着再融资包袱，而公路铁路则面临着告别快速增长的成长期，电力行业高增速也到达顶峰。”

　　业绩不好不要碰

　　北京一家公募基金的基金经理并不同意将低价股看做是一个整体。他告诉记者：“投资机会不是体现在股价上的，而是体现在内在价值上，如果说对于低价股一概而论的话，那么所谓的‘投资机会’只有在极大量场外资金入场的情况下，才有可能受资金驱动影响有所表现，比如牛市期间。”

　　记者在采访过程中注意到，即便很多公司的股价已经偏低，但并没有得到分析人士的认可，比如钢铁股。他们普遍认为，钢铁股虽然股价偏低，但是未来除了超跌反弹一下，钢铁板块并没有大幅上涨的理由，这是经济增长方式转变造成的结果。

　　国金证券资深分析师林峰告诉记者：“股价高低是一家公司投资价值的最直接体现，但低价股并非完全没有投资价值，投资者要仔细甄别，对那些业绩没有保障的不要碰，ST不要碰，年年亏损面临退市风险的不要碰。”

　　不同于钢铁板块，银行板块、电力板块、公路铁路以及一些公共事业类的板块则得到了业内人士的推崇。康洪涛说：“这些板块，很多公司质地不错，本身业绩又有保障，当然是股价越低投资价值越大。”

　　上述基金经理也提醒投资者：“一个公司的股价是否会上涨，并不完全依赖股价很低或跌幅过大这些因素。价格低的个股每一次整理后都会出现，能否有机会不好讲，这和大盘整体的环境有一定关系，还是要坚持价值投资，当心有些个股只是超跌反弹而已。”

　　电力板块

　　在低价股中，电力板块的价格均已经跌至4元附近。不过，目前电力行业受益于电价上调，电网盈利能力增强，火电的盈利能力也好于预期。此外，随着夏季用电高峰的到来，电力板块也会从中受益。目前，电力板块中的低价优质股已经开始显现出投资价值，可提前布局。

　　华电国际 600027 现价：3.65元

　　中金公司点评：4月28日，公司签订收购协议：以23.6亿元收购正大能源拥有的百年电力84.31%股权。我们看好公司此次收购，价格合理，电源位置优，盈利强，成本低。预计百年电力可年均增厚公司净利润2.5亿-3亿元。此外，百年电力三个火电项目年均可增厚华电净利1.6亿-2.1亿元。参股山西焦煤资源，提供利润稳定器。

　　国电电力 600795 现价：3.29元

　　招商证券点评：国电电力作为国电集团未来整体上市的平台，将逐步收购国电集团的优质电力资产，在五大发电集团中率先实现电力业务的整体上市。江苏公司、大渡河、冀蒙煤电一体化、英力特集团等优质项目在保证公司规模扩张的同时实现利润同步增长。公司具有较高的成长性和丰富的想象空间，目前的股价并未能完全反映其真正的价值。

　　公路铁路

　　公路铁路属于弱周期性行业，其股价具有突出的防守功能。从历年来的走势上看，在市场下挫或者低迷之时，该板块总能跑赢市场。目前，由于环境使然，该行业的估值水平相对下行，处于历史低位，公司股价较低，可以关注成长确定，有能力、有潜力的成长性公司。

　　楚天高速 600035 现价：5.61元

　　国泰君安证券点评：公司内生增长受益贯通增流，外延扩张可待资产注入。江陵-宜昌段收费年限延长8年。公司估值低而成长明确；湖北省12万亿的投资，中短期内，区域经济发展以及断头路的贯通，将有助于汉宜高速车流量的增长。此外，省内大规模修路，集团资金紧张，因此楚天高速优质路产注入可期。

　　中国中铁601390 现价：4.26元

　　中投证券点评：2009年底铁道部待发标合同仍有2万亿元，预计未来3年，公司铁路方面的年均新签订单将保持在3000亿元左右，考虑到公路、地铁、市政等其他领域的订单水平，未来3年公司的年订单规模将能够维持在6000亿元的高位水平。当前公司的收入结转规模尚处于快速上升期的中段，维持“强烈推荐”。

　　银行

　　在低价股中，银行股也开始成为常客了。上半年，虽然机构一直在呼吁银行股被错杀，但却未见到错杀行情的终结，于是银行股跑输市场后进入了低价股的行列。目前整个银行板块的估值已经接近历史低点，估值水平亟待修正，目前银行板块的再融资压力逐渐消除，投资者可适当关注超跌的龙头公司。

　　中国银行 601988 现价：3.47元

　　中信建投证券点评：由于监管要求资本充足率提高，中行需增加筹集资本的规模。2010年一季度，中行的资本充足率为11.09%。假设400亿可转债本年内全部转股，同时600亿配股融资在本年内完成，中行的股本将增加约357亿股，获得资本金近1000亿元，预计将使2010年的资本充足率提高1.5%左右。中行估值相对较低，估值优势明显，我们维持“增持”评级。

　　建设银行 601939 现价：4.71元

　　华泰证券点评：建行资产负债较为均衡，2009年建行的生息资产收益率为3.85%，高于工商银行和中国银行，在大型上市银行中最高。建行的净资产收益率和总资产回报率一直在业内保持较好水平，在资产质量方面，建设银行在大型上市银行中处于较好水平。对于房地产贷款和地方融资平台审慎的经营态度有利于未来资产质量保持稳定态势。给予“推荐”评级。