世纪证券 梁希民
业绩预增200%。公司发布业绩预告:2010年1-6月,预计公司实现净利润10,700万元,同比增长200%,实现EPS0.45元。净利润增长的主要原因为白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升所致。
产品结构调整为业绩高速增长提供了坚实的基础。公司通过2008年的整合和2009年的优化,基本实现了产品数量下降,平均产品单价上升,企业盈利能力上升的经营格局。公司推出了定位于发展迅猛的中高端市场的古井原浆酒,改变之前以低档酒为主的产品结构,产品线逐步清晰。综合毛利率在由08年的38.47%上升到09年的60.81%及10年一季度的71.11%。一季度在销售收入增长25.1%的情况下,净利润大幅增长192.9%。未来几年,公司将继续产品的梳理和结构的提升,计划逐步将以古井贡酒命名的产品的市场价格提升到100元以上。
开展全员营销,推进“营销与转型”。公司将“苏鲁豫皖”四大核心市场(市场容量约400亿元)进行了大区细化;同时实施渠道下沉,核心市场的销售占比由2009年的72%提高到2010年一季度的76%。安徽市场2010年前5个月,白酒销售收入达到23.6万吨,同比增长101.8%。公司主推产品在安徽地区的网点覆盖率已达到97%,市场占有率约为10%。公司未来两年将继续推进“聚焦战略”,集中精力发展省内市场,同时开始将年份原浆酒向全国市场布局。
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