首创股份：公司估值优势显现
新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，投资者据此操作，风险自担。一切有关该股的准确信息，请以沪深交易所的公告为准。
银河证券
银河证券分析师发表研究报告，预计公司2010-2012年营业收入分别为31.4亿元、35.5亿元及40.1亿元；EPS分别为0.26元、0.31元和0.37元；对应目前公司PE分别为20、17及14倍。分析师认为，公司未来业绩增长稳定，目前估值明显偏低，在资本市场弱势的行情下，是很好的价值型投资品种。同时公司新建项目投产和土地一级开发有望带来超预期的业绩增长和股东回报率，因此继续维持对公司“推荐”的投资评级。
去年底及今年初，公司部分自来水厂所在地区的水价平均上涨了约30%，分别在河北秦皇岛等地，预计浙江余姚、安徽马鞍山地区的水价在今年下半年也将上调。今年公司还有设计能力为62.5万吨/日的控股污水处理厂将正式投产，分别在深圳燕川及北京东坝等地区。随着部分管网改造工程的完成，公司水厂产能利用率逐年上升。另外，去年金融危机削减了各地工商业的用水和排水量，随着国内外经济的企稳回升，今年公司部分水厂所在地区的给排水需求将会有明显的反弹。
二级市场上，目前A股水务行业相对估值为32倍，公司相对估值为20倍左右，明显低于其他水务公司估值，公司长期投资价值已经凸现。分析师指出，目前地产调控政策落实力度加大和宏观经济增长趋势减缓等因素，导致资本市场资金面流动性收紧和宏观基本面预期下降，大盘震荡下滑的趋势较为确定。而水务行业具有很强的弱周期性，且公司在水务行业板块中估值具有较高的安全性。
|
|
|
|
