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　　申银万国 陶成知

　　一、豫园商城的过往经营回顾。公司净利润同比增长明显快于收入增速，一方面源于经营业务健康成长和费用的有效压缩，另一方面源于投资收益。09年后公司受让大股东招金矿业的股权，由之前的15.27%的持股比例上升至26.18%。

　　经营业务中，黄金业务占据收入75%的比重，两大品牌“老庙黄金”和“亚一金店”门店已经达到1000多家，完成年初的计划。豫园黄金模式属于进货后加工，再门店零售或者批发。金价波动对该业务经营影响不大，高进高出，低进低出。受金价影响较大的是，主要是公司持股的招金矿业。目前豫园总股本7.98亿股，而豫园持有的招金股权3.8亿股，相当于投资者投入1股豫园股权，其中便包含了0.5股的招金矿业股权。

　　餐饮旗下云集绿波廊、老饭店和南翔等多个老字号。餐饮09年收入下滑2.7%，主要因为绿波廊旺季装修。绿波廊本打算淡季装修，但因接待外宾等插曲，被迫拖延。目前绿波廊装修后，恰逢世博大客流光顾，同比销售较往年上升很多。

　　食品公司涵盖五香豆、梨膏糖等多个品牌，名声大占比小。进出口业务属于代理进出口份额占比也较小。此外公司还拥有中药老字号童涵春。

　　2010年春节黄金周期间公司销售1.1亿元，同比增长22%。公司一季度所确定的“一条主线，四项目标”顺利推进，“一条主线”即“对接世博、参与世博、融入世博”，“四大目标”即把握世博机遇，做精豫园商圈；着眼长远发展，做强公司主业；增强综合实力，做大战略投资；强化体系建设，提升整体实力。

　　二、豫园商城未来3-5年的目标：

　　1、黄金珠宝：黄金珠宝全国第一。

　　2、餐饮集团：加快对外发展，做到上海前三南翔小笼已经在东南亚开出了14家分店，且经营盈利能力良好。

　　3、商业地产3年内扩大20万平米。目前公司在豫园商圈内拥有商业地产12万平米，商圈外拥有3万平米。未来计划开发的豫泰基地位于商圈内，预计经营面积6万平米，由于牵涉动迁迟迟未动。