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　　海通证券 邓钦华

　　公司是一家典型的高速公路公司。虽然主要依靠“三桥一路”路桥收费收入(嘉陵江牛角沱大桥、长江石板坡大桥、嘉陵江石门大桥及南山公路)，主业增长前景一般，但我们认为，公司持有重庆银行1.71亿股，持有限售西南证券361万股，有望受益重庆银行IPO，可变现金融资产价值较高。截至2008年末，重庆银行总资产达564亿元，利润总额8.52亿元，净利润6.55亿元。按照15倍市盈率测算，公司持有的重庆银行股权价值在8.4亿元左右。

　　二级市场上，该股近期走势稳健，公司旗下资产集中于重庆地区，重庆“两江新区”获批有望成为股价上涨催化剂，投资者可适当关注。