国泰君安 吕娟 康凯
事件:
公司公告称,公司于2010年6月11日接印尼国家电力公司发来的《中标通知》称:“经确定福建龙净环保股份有限公司所投印尼PLTU 1 Kalimantan Tengah (2X60MW) Pulang Pisau 工程项目(电厂及环保设备)获得中标,合同总价约人民币10亿元”。公司接到预中标通知后将尽快与印尼国家电力公司进行具体的商务、技术洽谈及正式合同签订工作。
公司公告还称,上述合同签订将对公司今后主营业务收入和净利润产生积极影响,是实现公司“打造国际一流的创新型环保工程总包产业集群”发展目标迈出的可喜一步。公司对上述合同的正式签订将继续履行相关信息披露义务。
评论:
该中标项目是工程总包项目,包括电厂建设及环保设备,单位造价高达8333元/KW左右,远高于国内火电单位造价,我们预期项目有较好的经济效益。
该中标项目是公司目前为止,获得的最大一单海外项目,一方面,表明海外市场开拓的成果,另一方面,标志着公司海外总包业务的开端,具有非常积极正面的意义。
我们在以往的报告中,一直强调海外市场容量至少在200亿美元,公司出口面临三大机会:1、美欧企业基本退出除尘脱硫设备市场,与日本企业相比,公司性价比优势非常突出;2、美欧日除尘脱硫设备正处于更新换代期;3、以印度、越南、印尼为代表的东南亚国家火电建设处于高峰期,需要大量的除尘脱硫设备。公司已经组建专业团队,负责开拓海外市场,在此次中标约10亿元大单之后,我们有望看到更多的海外订单。
除了海外市场之外,公司未来增长动力还包括:1、凭借技术、质量、成本控制与规模优势,提高在火电传统领域的市场份额;2、大力发展脱硝业务,预计脱硝年均市场100亿元左右;3、拓展钢铁烧结脱硫,预计至2011年年均需求近8亿元。