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　　西南证券 付立春

　　2010年6月9日下午，我们组织对南京银行进行了调研，银行董事会秘书汤哲新等与我们进行了全面深入的交流。

　　南京银行认为欧洲债务危机不会对自身造成影响。由于自身之前做好了准备工作，欧元业务反而对南京银行是好事。南京银行认为去年货币政策过度宽松，货币政策今年下半年实际上也是宽松，利率上调的可能性小。

　　作为规模较小的区域性银行，南京银行行政审批相对简单，在金融创新采用跟随战术。在鼓励城商行走出去的政策下，南京银行继续快速发展。

　　银行二级分行、支行发展速度比较快，且盈利快、存款快。

　　网点带动银行债券余额、零售贷款、行业贷款全面增长。贷款不会低于22%，三四季度增长会较快。中间业务占比10%以咨询顾问费，银团贷款牵头管理费(地方性企业优势)。

　　经济政策是抑制经济过热，现在政策效果促使恢复。江苏经济稳定好转，大型企业贷款控制，中小企业健康且需求量大。苏南乡镇企业与原国有经济是南京银行的业务对象重点，民营企业、外贸企业均运行稳定。下半年房地产价格不会上升，房地产公司现存的健康，不会出现问题，NPL实际在下降。按揭贷款不限制。上半年零售贷款、存款增长非常快。

　　地方政府融资平台，解包还原结果：经济基础好，长三角地方政府不缺钱，治理透明；财政级数高风险小，南京银行没有区以下，且只有北京上海南京。今年延续性贷款占比15%，新增议价较高。由于之前NPL苛刻给出了空间，南京银行预计NPL二季度保持双降。

　　南京银行认为由于存款的派生作用受限制，债券的收益率做得好的话收益率不低。交易性债券量增仓，可出售债券也会上升。公允价值随之变化。

　　配股是下半年，申请书已经递交，目前正在规范性检查。10配2.5有一定压力，可能推迟等待价格回升，会达到额定金额。7月19号解禁，三大股东已经表示都不会卖。