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　　截至5月14日公司收盘价28.45元，与2009年8月31日的19.78元相比，股价上涨35.99%；TTM动态市盈率12.46倍，与2009年8月31日24.10倍相比下降48.30%。

　　季报数据：2010年一季报披露，报告期净利润同比增长58.37%原因是由于公司业务稳定增长，并且最近下属公司出售了部分可供出售金融资产，获得了较为可观的投资收益。公司预计2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润与上年同比增长50%—100%(2009年1-6月净利润2.01亿元)，原因是公司预计2010年1-6月主营业务平稳，且预计处置可供出售金融资产取得的投资收益会增长较快，将导致净利润增长。

　　基本情况：公司是国内最早进入消弧线圈生产的厂家之一，技术达到国际先进水平，市场占有率达40%以上，产品一直保持在主营业务利润总额的50%左右，订单保持30%的增幅；互感器订单高速增长。主要客户为中国国家电网公司和中国南方电网公司及其下属公司。

　　中国数字化电网建设可以算是智能电网的雏形，预计坚强智能电网在智能化方面的投资将达到每年660-680亿元。公司在数字化互感器上保持领先，在数字化开关领域占有较强优势，依托清华大学柔性输电研究所进行电力电子技术研究开发，在小型化的SVG等产品中占有优势。2009年12月公司计划投资2.28亿元用于数字化变电站及高压动态无功补偿系统装置高新技术产业化项目，预计在2012年完全建成后，可形成年产1000套SVG高压动态无功补偿系统装置、800套SHR5000数字化电站系统装置的生产能力，年生产能力可实现20亿元的产值。

　　由于输配电设备的客户集中于供电系统、铁路系统等少数特定客户，品牌认可度对市场销售影响较大，目前公司已形成一批稳定的客户群，在部分细分电力设备市场的市场占有率呈稳定增长的趋势。

　　投资评级：江南证券表示，公司2009年净利润大幅增长174.31%，主要由于公司出售了部分平高电气股票，提升每股收益1.59元。思源电气公司拟投资2.28亿元建设数字化变电站及高压动态无功补偿系统装置产业化项目，可实现年20亿元的产值。不考虑未来抛售在手平高股票带来的投资收益，预计公司2010-2012年每股收益为1.15、1.38、1.71元，根据可比公司市盈率，公司合理价位为35.19元，给予买入评级。