第一创业 刘波
国电南自召开2010年第六次临时董事会会议,会议通过同意《关于组建南京国电南自电网自动化有限公司的议案》、同意《关于组建南京国电南自电力自动化有限公司的议案》、同意《关于组建南京国电南自新能源科技有限公司的议案》、同意《关于投资设立国电南自(扬州)电力自动化有限公司的议案》、同意《关于投资设立扬州国电南自海吉科技有限公司的议案》、同意《关于公司放弃优先受让“南京南自科林系统工程有限公司”股权的议案》、同意《关于召开公司2010年第四次临时股东大会的议案》的决议。
我们认为:公司以“三足鼎立”为发展战略,“内涵、外延”促跨越式发展。本次决议中,组建南京国电南自电网自动化有限公司、南京国电南自电力自动化有限公司、南京国电南自新能源科技有限公司属于自动化领域“内涵”整合,投资设立国电南自(扬州)电力自动化有限公司、投资设立扬州国电南自海吉科技有限公司属于“外延”增长空间。通过内部深度整合,外延拓展增长点,我们认为公司2010年~2012年摊薄EPS为0.38、0.65、1.16元,年复合增长率超过50%。目标价格区间26~28元。给予“强烈推荐”评级。