□ 见习记者 潘 侠

　　5月10日开盘，海普瑞以170元小幅跳空低开，而后迅速封住跌停板，直至收盘。A股“最贵发行王”海普瑞在上市第三日便跌停。其实际控制人李锂夫妇在登上内地的“新科首富”后，昨日由于跌停而市值蒸发超过50亿元。

　　目前市场上，无论是IPO，还是增发；无论是大盘股，还是创业板，均频频出现破发股的身影。在市场依然存在较大不确定的情况下，破发已然形成了一股潮流。从神州泰岳到洋河股份、汉王科技，再到碧水源、国民技术和海普瑞，中小盘股的“新贵们”演绎着高价发行、首日暴涨、连续飙升、继而暴跌的种种疯狂。今日海普瑞的表现，更加给百元股当头一棒。

　　4月23日，海普瑞发布公告称，经路演询价后确定发行价为148元，对应的发行市盈率为73.27倍。5月6日，海普瑞上市发行，上市首日盘中一度涨至188元高位，成为两市第一高价股。由此，海普瑞创下了A股发行价的新纪录。不过，当时业内分析人士就认为，这只高价股日后必会破发。

　　兴业证券分析师王晞认为，海普瑞作为肝素原料药生产企业，目前是其业绩增长最快的阶段，但是从本质上来说，公司与浙江医药等特色原料药企业并无差别。即使考虑到公司最近几年的成长性，25~30倍的PE已经足够合理。148元的发行价格对应于近50倍的PE,已经高估。

　　据其招股说明书显示，海普瑞是目前全球产销规模最大、也是我国唯一同时取得美国FDA认证和欧盟CEP认证的肝素钠原料药生产企业。但这一“唯一获得美国FDA认证”资格至今仍备受市场质疑。

　　宏源证券首席策略分析师唐永刚表示，破发很正常，在大盘下跌都超过10%的情况下，估值偏高的高价股自然会下跌，这也是对炒新的警示。唐永刚还说到，“其实破发潮发展到一定阶段，破发个股数量足够多，破发折价幅度足够大，那么，市场可能就快要到反转的时候了。”